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Investing.com — RBC Marchés des capitaux a dégradé Sartorius Stedim Biotech S.A. (EPA:STDM) de "surperformance" à "performance sectorielle", reflétant une perspective plus équilibrée sur les performances de l’entreprise, dans une note datée de mercredi.
Cette dégradation indique que RBC s’attend à ce que les rendements de Sartorius Stedim s’alignent sur la moyenne du secteur au cours des 12 prochains mois, contrairement à une surperformance significative du secteur.
Sartorius Stedim, spécialisée dans les équipements et consommables pour les entreprises biopharmaceutiques et les CDMO, tire environ 25% de ses ventes des équipements et 75% des consommables, incluant des bioréacteurs, des colonnes de chromatographie et des produits de filtration.
Bien que cotée en France, Sartorius AG (ETR:SATG), une entreprise allemande, détient 71,5% de Sartorius Stedim.
Un facteur clé de cette dégradation est la performance de l’entreprise dans sa récente enquête d’engagement des employés, que RBC souligne comme un risque opérationnel potentiel. La dépendance de l’entreprise à sa main-d’œuvre en fait une préoccupation critique.
Le nouvel objectif de prix de RBC pour Sartorius Stedim est de 240€ par action, basé sur un multiple de 21x son EBITDA estimé pour 2027.
Cela reflète une valorisation plus conservatrice par rapport à la prime observée au cours des deux dernières années.
Les risques pour la notation et l’objectif de prix incluent le calendrier incertain de la reprise du marché, influencé par des préoccupations macroéconomiques telles que la politique commerciale américaine, le financement des biotechnologies et l’instabilité géopolitique, particulièrement en Chine.
De plus, le sentiment des investisseurs concernant les perspectives de marché de Sartorius, suite à de multiples dégradations en 2023 et 2024, reste une préoccupation.
Les fluctuations de devises, particulièrement un renforcement de l’euro, et les potentiels tarifs douaniers américains posent des défis supplémentaires pour les revenus et les marges.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.