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Investing.com - RBC Marchés des capitaux a initié la couverture de Reddit avec une note Secteur Perform et un objectif de cours de 125 $, citant à la fois le potentiel de hausse et les risques alors que la plateforme navigue dans un paysage internet en transformation.
Les analystes décrivent ce changement comme "les toutes premières étapes d’une transition du World Wide Web vers ce que nous appelons le Site Web Mondial."
Cette transition, selon RBC, reflète une consolidation de l’engagement des utilisateurs d’internet autour de quelques outils d’IA générative (GenAI) à grande échelle.
"RDDT et d’autres dans notre espace pourraient avoir une exposition mitigée," ont écrit les analystes, faisant référence aux commentaires du secteur de la semaine précédente.
Du côté positif, RBC estime que Reddit "est prêt à augmenter considérablement ses revenus grâce à une recette classique de monétisation en phase initiale : croissance de l’engagement des utilisateurs, augmentation de la charge publicitaire, expansion des surfaces et améliorations de la technologie publicitaire."
La firme a cité des vérifications de canaux et une analyse de la charge publicitaire comme soutien à sa thèse de croissance des revenus.
Cependant, RBC a soulevé des préoccupations concernant la dépendance de Reddit aux sources de trafic externes. "La question est de savoir si les investisseurs récompenseront cette croissance exceptionnelle par un multiple plus élevé – ou si la forte dépendance de RDDT à des sources de trafic potentiellement instables justifiera une compression supplémentaire du multiple," indique la note.
Aux niveaux actuels, RBC voit un équilibre entre risque et récompense, déclarant : "Le rapport risque/récompense semble plus équilibré à 23x/16x EV/’26E/’27E EBITDA sur la combinaison de forte croissance/probable dépassement des prévisions à court terme, compensé par des risques de trafic structurels."
La firme a souligné que le facteur clé pour la valorisation de Reddit sera la croissance des utilisateurs américains connectés, la qualifiant de "à la fois le plus grand risque et le moteur de hausse."
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.