Investing.com — Redburn Atlantic a relevé sa recommandation sur MongoDB (NASDAQ:MDB) de "Vendre" à "Neutre", estimant que le potentiel de baisse est limité après une période de sous-performance et de compression des multiples. Le cabinet a toutefois réduit son objectif de cours de 10$ à 170$.
"Le multiple de valorisation se négocie près de ses plus bas historiques, et les attentes de bénéfices ont déjà été révisées", ont écrit les analystes de Redburn dans une note, ajoutant que si les risques liés au contexte macroéconomique persistent, ils "ne sont pas spécifiques à l’entreprise."
Les actions MongoDB ont sous-performé le secteur des logiciels dans son ensemble de 25% depuis mars 2024.
Redburn a indiqué que sa précédente recommandation "Vendre" reflétait des inquiétudes concernant l’érosion de l’avantage concurrentiel de l’entreprise, résultant à la fois de la pression sur les prix exercée par les hyperscalers et de l’amélioration des capacités de PostgreSQL.
"Ces préoccupations restent d’actualité", a déclaré le cabinet, ajoutant que "ce qui a changé, cependant, c’est la valorisation".
Néanmoins, Redburn considère désormais que la valorisation de MongoDB approche d’un plancher fondamental. Le cabinet a souligné des préoccupations structurelles concernant l’architecture du produit MongoDB, notamment des limitations d’évolutivité du stockage et une concurrence intensifiée de la part de la communauté open-source.
Cependant, avec le multiple VE/ventes de l’action proche de ses plus bas historiques, Redburn estime que la plupart des mauvaises nouvelles sont déjà intégrées dans le cours.
L’objectif de 170$ est basé sur une méthodologie combinant à parts égales DCF et multiples, avec des hypothèses incluant un CMPC de 9% et un taux de croissance terminal de 4,5%.
Les analystes ont indiqué que leurs prévisions sont désormais relativement alignées avec le consensus pour l’exercice 2026.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.