Investing.com — Rosenblatt Securities a relevé mardi sa recommandation sur les actions d’ Arista Networks (NYSE:ANET) de Vendre à Neutre, citant deux raisons principales pour cette révision.
Les actions de l’entreprise ont augmenté de plus de 2% lors des échanges avant l’ouverture du marché.
Premièrement, le courtier a souligné la capacité d’Arista à potentiellement résister à un ralentissement macroéconomique, les prévisions d’Arista pour le second semestre 2025 et 2026 semblant solides.
Cette évaluation intervient après les résultats positifs de Calix (NYSE:CALX), un fournisseur de solutions haut débit, qui ont conduit les analystes de Rosenblatt à rechercher d’autres entreprises présentant un potentiel similaire.
"Suite à nos récents travaux de terrain, nous pensons maintenant qu’ANET pourrait être une autre entreprise de ce type, compte tenu de contrats plus importants que prévu avec Microsoft (NASDAQ:MSFT), Oracle (NYSE:ORCL) et Google (NASDAQ:GOOGL)", a déclaré l’analyste de Rosenblatt Mike Genovese dans une note.
"Il semble que l’augmentation des tarifs douaniers ait en fait rendu les options de commutation White Box provenant de Chine et du reste de l’Asie moins attractives, ce qui profite à Arista", a-t-il ajouté.
De plus, Arista dispose d’une solide gamme de commutateurs compatibles avec les émetteurs-récepteurs Linear-drive Pluggable Optics (LPO), renforçant davantage sa position concurrentielle.
La deuxième raison est que la précédente thèse de vente de Rosenblatt s’est désormais concrétisée. Cette thèse était basée sur des préoccupations selon lesquelles la valeur du logiciel Extensible Operating System (EoS) d’Arista diminuerait dans les centres de données d’IA.
Le paysage concurrentiel a évolué avec l’entrée de Nvidia (NASDAQ:NVDA) et la dynamique de Cisco (NASDAQ:CSCO) et Celestica (NYSE:CLS).
Les prévisions de marge opérationnelle d’Arista pour 2025 sont environ 400 points de base inférieures à sa marge opérationnelle réelle pour 2024, ce qui correspond aux attentes de Rosenblatt.
L’objectif de cours révisé pour Arista est désormais fixé à 85 USD, basé sur 30 fois les prévisions de bénéfice par action (BPA) de Rosenblatt pour 2026, légèrement inférieures au consensus.
Contrairement à d’autres entreprises de leur couverture, où Rosenblatt a théoriquement réduit le BPA 2026 pour les objectifs de cours en raison des risques macroéconomiques, Arista et Calix font exception, avec le BPA réel utilisé dans leurs modèles.
"Pour nous, ce sont deux actions où le second semestre 2025 et 2026 sont les moins susceptibles d’être réduits en raison d’un ralentissement macroéconomique", a déclaré Genovese.
Les récents travaux de terrain de Rosenblatt indiquent qu’Arista a remporté des contrats nettement plus importants avec des clients Hyper Scale que prévu initialement.
Les conclusions de la banque d’investissement suggèrent qu’Arista pourrait gagner plusieurs centaines de millions de dollars supplémentaires de Microsoft au cours des deux à trois prochaines années, avec des gains substantiels supplémentaires d’Oracle et Google, chacun apportant potentiellement 100 à 200 millions USD sur environ deux ans.
Ces victoires plus importantes que prévu ont renforcé la confiance de Rosenblatt dans la capacité d’Arista à atteindre son objectif de revenus d’IA de 750 millions USD pour 2025.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.