Investing.com — Le 28/03/2025, BRB – Banco de Brasilia S.A. a annoncé son intention d’acquérir 49% des actions avec droit de vote et la totalité des actions préférentielles de Banco Master S.A. Cette acquisition, qui attend toujours l’approbation réglementaire, nécessitera la cession de certains actifs de Banco Master.
L’agence de notation S&P Global Ratings a placé les notations de crédit de BRB ’B’ à long terme sur l’échelle mondiale et ’brA+/brA-1’ sur l’échelle nationale sous surveillance avec implications évolutives. Cette décision est due au besoin de plus de clarté sur la structure du groupe consolidé après l’acquisition et sur les détails de la réorganisation de Banco Master. La notation de crédit ’B’ à court terme sur l’échelle mondiale a été confirmée.
Les notations seront réévaluées une fois que les approbations et conditions nécessaires seront satisfaites et que l’impact de l’acquisition sur la solvabilité de BRB aura été évalué. Si l’acquisition n’aboutit pas, les notations resteront probablement inchangées.
Le projet d’acquisition de Banco Master par BRB, annoncé le 28/03/2025, est toujours en attente d’approbations réglementaires. En décembre 2024, les actifs de Banco Master totalisaient 63 milliards de reals brésiliens (R$), avec des capitaux propres de 4,7 milliards R$. En comparaison, les actifs totaux de BRB s’élevaient à 55,4 milliards R$ et ses capitaux propres à 2,9 milliards R$ en septembre 2024.
L’acquisition pourrait avoir un impact significatif sur les fondamentaux de crédit de BRB, notamment sur sa capitalisation, son exposition aux risques, ses défis d’intégration, la stabilité et la diversification de ses revenus, ainsi que sur les changements en matière de financement et de liquidité. La structure finale du capital de Banco Master reste indéfinie, tout comme la valeur des actifs qui seront cédés.
Banco Master a connu une croissance rapide non organique de ses actifs et a émis des dépôts à haut rendement par l’intermédiaire de tiers. Son portefeuille d’actifs est complexe et varié, comprenant à la fois des prêts traditionnels et des actifs non conventionnels à haut rendement.
Les notations de BRB prennent en compte sa solide part de marché dans le District Fédéral, sa récente croissance robuste et sa base de financement stable. Cependant, la croissance rapide des actifs de la banque et son expansion vers de nouveaux types d’actifs et régions posent des risques potentiels pour la qualité des actifs et la performance opérationnelle. Malgré deux injections de capital en 2024, les ratios de capital de BRB se sont resserrés depuis 2022 en raison de l’augmentation rapide des actifs.
La rentabilité de BRB a diminué ces dernières années en raison de marges plus serrées. Toutefois, les indicateurs de qualité des actifs sont restés gérables, grâce à une part importante de prêts à déduction sur salaire et de financements immobiliers dans le bilan de BRB.
La mise sous surveillance reflète l’incertitude entourant l’impact de l’acquisition sur la stabilité des revenus de BRB, sa gouvernance, sa structure de capital, ses expositions aux risques, ainsi que ses profils de financement et de liquidité. Cette surveillance sera levée une fois que les approbations nécessaires seront obtenues et que l’impact de l’acquisition sur la solvabilité de BRB aura été évalué.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.