Investing.com -- S&P Global Ratings a révisé les perspectives de Hawaiian Electric Industries Inc. (HEI) et de ses filiales, passant de négatives à positives. Cette révision fait suite à une décision favorable de la Cour suprême d’Hawaï le 10/02/2025 et à la vente réussie d’une participation de 90,1% dans American Savings Bank (ASB) fin 2024.
La décision de justice concernait les demandes de subrogation d’assurance dans le cadre du contentieux relatif aux incendies de Maui. La cour a décidé que les assureurs ne peuvent pas poursuivre les défendeurs pour des montants dépassant le règlement convenu entre les plaignants et les défendeurs, une fois celui-ci finalisé. Cette décision est considérée comme favorable à la qualité de crédit de HEI et de sa filiale Hawaiian Electric Co. Inc. (HECO).
Par ailleurs, HEI a finalisé fin 2024 la vente d’une participation importante dans sa filiale auparavant détenue à 100%, ASB, à un groupe d’investisseurs indépendants. Cette vente a généré environ 384 millions $ de produits nets, que HEI prévoit d’utiliser pour rembourser la dette de la holding.
Les perspectives positives reflètent la probabilité accrue que le règlement global des incendies soit finalisé dans sa forme actuelle, limitant potentiellement les responsabilités de HEI et de ses filiales concernant les incendies de Maui de 2023. La décision de justice augmente la probabilité que le règlement global soit finalisé dans sa forme actuelle, plafonnant potentiellement l’exposition de HEI liée aux incendies de Maui de 2023 à 1,99 milliards $.
L’évaluation de la liquidité de HEI a également été révisée, passant d’insuffisante à adéquate par S&P Global Ratings. Ce changement reflète la récente vente de participation dans ASB et les mesures prises par HEI pour améliorer sa position de liquidité, notamment en levant environ 558 millions $ via son émission d’actions en 2024. Au 31/12/2024, HEI disposait d’une trésorerie consolidée d’environ 750 millions $ et d’environ 492 millions $ en trésorerie soumise à restrictions.
L’approbation judiciaire finale du règlement est attendue d’ici fin 2025. Les développements à court terme incluent l’approbation législative de la contribution de l’État au fonds de règlement et un accord entre les plaignants et les demandes de subrogation d’assurance concernant le partage des fonds de règlement.
S&P Global Ratings pourrait relever les notations de HEI et de ses filiales d’un ou plusieurs crans au cours des 12 prochains mois si la finalisation du règlement des incendies de Maui est conforme aux attentes, si un plan crédible de financement des paiements restants du règlement est confirmé, et si le cadre réglementaire de l’entreprise reste favorable à la qualité du crédit.
Cependant, les perspectives pourraient être révisées à la baisse si des événements imprévus entraînent l’échec du règlement actuel relatif aux incendies de Maui de 2023. Les facteurs environnementaux, y compris les risques liés aux incendies, tsunamis, volcans et inondations, sont des éléments négatifs dans l’analyse de la notation de crédit de HEI et de ses filiales.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.