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StockBeat: Les fabricants de puces échappent à la morosité du secteur de l'automobile

Publié le 12/11/2019 11:19
Mis à jour le 12/11/2019 11:35
© Reuters.

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Par Geoffrey Smith

Investing.com - Toute reprise dans le secteur automobile devra attendre.

C’est le verdict de ce matin non pas des constructeurs automobiles, mais de divers fournisseurs de l’industrie, qui racontent tous à peu près la même histoire de leurs propres manières.

Le fabricant de puces Infineon Technologies (DE: IFXGn) a déclaré ne pas s'attendre à une amélioration du marché automobile avant au moins six mois. Le fournisseur de composants Continental AG (DE: CONG) a décidé de geler le premier appel public à l'épargne de son groupe motopropulseur Vitesco, tandis qu' Osram Licht (F:OSRn) (DE: OSRn), des éclairages et des capteurs au secteur de l’automobile ont finalement abandonné l’espoir d’une meilleure offre publique d’achat et les actionnaires recommandés acceptent une offre de rachat de la société autrichienne Ams (SIX: AMS).

Infineon (DE:IFXGn) était content d'avoir enregistré un trimestre record avec des commandes pour ses semi-conducteurs de puissance destinés aux applications d'énergie renouvelable et aux capteurs d'appareils grand public afin de sauver son quatrième trimestre fiscal clos en septembre.

"Nous ressentons les effets de la faiblesse de la demande mondiale dans le secteur de l'automobile et nous ne prévoyons aucune amélioration pour le moment", a déclaré le PDG Reinhard Ploss dans un communiqué: "L'environnement économique général reste semé d'incertitudes macroéconomiques et politiques. Nous nous attendons pas à une reprise des marchés avant le second semestre de l'exercice."

La société a déclaré s'attendre à une croissance du chiffre d'affaires d'environ 7% au cours des 12 prochains mois, avec une marge opérationnelle de 16%, contre 15,1% pour le trimestre terminé en septembre. Le dividende restera inchangé (bien qu’il verse plus de liquidités en raison d’une augmentation de capital de 10% plus tôt dans l’année).

Rival Dialog Semiconductor (DE: DLGS) avait une histoire similaire à raconter au sujet du salut de la diversification. Dialog a dissous son unité Automotive & Industrial plus tôt cette année afin de refléter ses efforts pour trouver des canaux de vente plus durables. À l'instar d'Infineon (DE:IFXGn), la demande de fabricants d'appareils grand public a augmenté (y compris celle du secteur des smartphones qui a lui-même des problèmes de croissance). Son segment Connectivité et Audio a progressé de 27%, tandis que la nouvelle division qui abritait l’ancien secteur de l’automobile stagnait.

Les actions d’Infineon (DE:IFXGn) ont augmenté de 6,8%, à leur plus haut niveau depuis mai, tandis que celles de Dialog ont augmenté de 6,3%, à leur plus haut niveau en deux ans et demi. Continental (DE:CONG), en revanche, a perdu 1,5%.

Les perspectives mitigées ont été reflétées dans l'indice ZEW du sentiment économique allemand de novembre, qui a atteint son plus haut niveau en six mois en dépit d'une nouvelle détérioration de l'évaluation des conditions actuelles.

Dans l’ensemble, l’enquête a renforcé l’impression naissante selon laquelle l’économie allemande pourrait rebondir après une grave récession dans le secteur manufacturier au cours des six derniers mois. Le DAX a progressé de 0,5%, à un niveau proche du sommet de 22 mois qu’il a atteint la semaine dernière.

L'Euro Stoxx 600 a grimpé de 0,2% à 405,16, tandis que le FTSE 100 UK a progressé de 0,3%, la plupart des autres marchés ont globalement progressé du même montant.

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