Par Geoffrey Smith
Investing.com - La société de paiement allemande Wirecard n'a profité que d'un mini-rebond de la confiance lundi après le remplacement de son président, suggérant qu'elle a encore beaucoup de travail à faire pour regagner la confiance des investisseurs après des allégations sur ses pratiques comptables.
Les actions de la société n'ont récupéré que 1,9% à 112,83 euros à 11h30, en réponse à l'annonce vendredi que le président de longue date Wulf Matthias quittera ses fonctions avec effet immédiat «pour des raisons personnelles». Il sera remplacé par Thomas Eichelmann, qui a rejoint le conseil de surveillance en tant qu'administrateur indépendant au milieu de l'année dernière. Matthias continuera à siéger au conseil jusqu'à l'expiration de son contrat l'an prochain.
Cette décision suggère que la direction adopte tardivement une approche plus constructive pour répondre aux préoccupations concernant ses pratiques comptables historiques, qui ont été attaquées dans une série de divulgations par le Financial Times au cours des deux dernières années. Les conclusions du FT suggèrent que la société a utilisé diverses tactiques pour gonfler ses ventes et ses bénéfices - suggestions que la société nie.
Wirecard a finalement commandé un examen indépendant de sa comptabilité par KPMG en octobre, quelques jours seulement après que Matthias ait déclaré qu'une telle étape n'était pas nécessaire. Le FT a indiqué qu'Eichelmann avait joué un rôle déterminant dans l'obtention d'un examen indépendant.
Le résultat de l'examen de KPMG est susceptible d'avoir un impact important sur les actions de la société. Wirecard était un chouchou des investisseurs particuliers au cours de la période de croissance la plus rapide, et son inclusion dans l'indice DAX en a fait un incontournable pour des milliers de comptes institutionnels. Cependant, la confiance des investisseurs dans l’entreprise a été ébranlée non seulement par les allégations elles-mêmes, mais aussi par l’apparente réticence de l’entreprise à y répondre.
Wirecard a accusé à plusieurs reprises le FT d'être de mèche avec les vendeurs à découvert, qui ciblent de plus en plus le titre. Selon les données compilées par Shortsqueeze.com, environ 6,5% des actions flottantes de la société ont été vendues à découvert à la fin de l'année dernière.
Les actions sont actuellement inférieures de 41% à leur plus haut historique, affiché en septembre 2018, lorsque sa capitalisation boursière dépassait brièvement celle de Deutsche Bank (DE: DBKGn). Cependant, les actions semblent toujours chères selon certaines mesures, avec sa valeur de marché à plus de 5,6 fois le chiffre d'affaires des 12 derniers mois et sa valeur d'entreprise 15 fois les prévisions de la direction pour l'EBITDA de l'année prochaine.
Wirecard était le titre le plus performant du DAX lundi, dans une séance encore menée par la faiblesse du rapport sur le marché du travail américain vendredi. L'indice de référence Euro Stoxx 600 a augmenté de 0,1% à 419,48, tandis que le FTSE 100 a augmenté de 0,5%, grâce en grande partie aux espoirs d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre, qui ont pesé sur la livre sterling.