StockBeat: Les banques européennes bondissent sur des promesses de rendements plus élevés

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Par Geoffrey Smith

Investing.com - Les valeurs bancaires européennes sont de nouveau à la mode.

Le secteur a progressé jeudi, grâce à des résultats solides et à des promesses de rendements plus importants pour les actionnaires de la part de Unicredit (MI: CRDI) en Italie et de la Société Générale (PA: SOGN) en France. Les bénéfices meilleurs que prévu du géant scandinave Nordea Bank Abp (HE: NDAFI) et du spécialiste d'Europe de l'Est Raiffeisen Bank International (VIE: RBIV) ont également ajouté des preuves suggérant qu'après une misérable année 2019, les choses ne peuvent que s'améliorer.

À 11h50, l'indice bancaire Stoxx 600 était en hausse de 1,8%, surpassant de manière significative le Stoxx 600 plus large qui a ouvert avec un nouveau record absolu à la lumière des nouvelles de la baisse des droits de douane de la Chine sur les importations en provenance des États-Unis. Le FTSE 100 britannique a augmenté de 0,2% et le DAX allemand de 0,6%.

Unicredit (MI: CRDI) a augmenté de 5,7%, tandis que Nordea a augmenté de 5,2% et Raiffeisen a augmenté de 3,9%. ING (AS: INGA), dont le résultat au quatrième trimestre a été frappé par une forte augmentation des provisions pour créances douteuses, y compris une perte embarrassante liée à la fraude au financement du commerce en Asie, est le seul sous-performant clairement établi aux Pays-Bas. Les banques italiennes ont connu une période particulièrement bonne ces derniers temps, la prime de risque attachée au gouvernement italien étant tombée à son plus bas niveau depuis début 2018.

Unicredit (MI: CRDI), la plus grande banque en actifs d’Italie, a volé la vedette avec sa première série de résultats trimestriels, exempte du fardeau des actifs sous-performants qu’elle a exclus dans une unité de liquidation en décembre. La banque était en avance sur tous ses objectifs clés en 2019 - des coûts d'exploitation et des prêts non performants aux revenus sous-jacents. Elle a plus que doublé son dividende à 63 cents par action, et a fortement fait allusion à des distributions supplémentaires aux actionnaires par le biais de rachats, cette année et les deux suivantes.

L'arsenal de la banque sera renforcé par une nouvelle baisse de sa participation dans la société turque Yapi Kredi de 32% à 20%, ainsi que par l’élagage d’un portefeuille immobilier qui comprend 4000 propriétés en Europe.

"Nous préférons les rachats d'actions aux fusions et acquisitions n'importe quel jour de la semaine", a déclaré le PDG Jean-Pierre Mustier lors d'un appel à un analyste, écrasant fermement les spéculations persistantes selon lesquelles il aspire secrètement à reprendre son ancien employeur, Société Générale (PA: SOGN).

Les résultats de SocGen (PA:SOGN) ont été moins impressionnants, le bénéfice net étant inférieur aux attentes pour le quatrième trimestre, mais elle a également promis une amélioration en 2020 à mesure que les mesures de réduction des coûts s'accumulent. SocGen a également promis des rendements plus élevés aux actionnaires à l'avenir, ciblant un taux de distribution de 50% du bénéfice net sous-jacent, ce qui pourrait également inclure un programme de rachat important.

L'autre surperformance remarquable de la matinée était Deutsche Bank (DE: DBKGn), qui a augmenté de 4,6% pour atteindre son plus haut niveau en près de trois mois après que Capital Group a annoncé qu'elle avait accumulé une participation de 3,1%. Les nouvelles montrent que l'augmentation de 30% des actions battues de la banque n'est pas uniquement due à des vendeurs à découvert satisfaits, clôturant des positions qui ont été très rentables au cours des deux dernières années.