Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La dynamique de la reprise du secteur mondial des fabricants de puces s'est un peu renforcée jeudi, alors que la société française STMicroelectronics, l'un des plus grands fabricants de puces d'Europe, a enregistré un quatrième trimestre bien meilleur que prévu.
Ce résultat arrive juste après le communiqué de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) de la semaine dernière, qui a exprimé sa confiance dans les perspectives pour 2020. Il fournit également un prologue optimiste à la mise à jour du quatrième trimestre d'Intel (NASDAQ:INTC), qui doit être publiée après la cloche de clôture jeudi.
STMicroelectronics NV (PA:STM) a été prudent quant à ses perspectives, déclarant qu'il s'attendait à des baisses de revenus et de marge brute d'un trimestre sur l'autre au cours des trois premiers mois de cette année. Il n'a pas non plus donné d'indications pour l'ensemble de l'année à venir. Cependant, le marché ne semblait pas s'en soucier et a fait monter le titre de 7,1% à 12h00, ce qui en fait sans doute le titre le plus performant de la Bourse de Paris. L'indice de référence STOXX 600 a baissé de 0,2% à 422,42.
Comme de nombreuses valeurs américaines du secteur des puces, STMicro a connu un excellent parcours au cours des 12 derniers mois, alors que le cycle semblait se retourner. Elle a été la valeur la plus performante du CAC 40 pendant cette période, avec une hausse de 98%, dépassant même le titre LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (PA:LVMH) de Bernard Arnault. (LVMH, comme d'autres valeurs de luxe jeudi, a enregistré une sous-performance avec une baisse de 1,0%, alors que les craintes de voir le coronavirus se propager en Chine cette année se sont accrues).
Comme le souligne l'analyste de Investing.com Haris Anwar, World Semiconductor Trade Statistics, un groupe industriel qui surveille le secteur, prédit que le marché des puces va rebondir après le déclin de l'année dernière pour atteindre une croissance de 6% cette année. Et si des questions comme le commerce mondial et les élections américaines présentent des risques pour l'ensemble du marché, il existe peu de méga-tendances aussi puissantes que la demande de puces qui résulte de la mise à niveau vers la technologie 5G dans le monde entier.
Cela dit, STMicro, comme son rival allemand Infineon Technologies AG (DE:IFXGn), a des poches de faiblesse, notamment dans sa dépendance des ventes à une industrie automobile qui a perdu de son dynamisme dans le monde entier. La division Automotive and Discrete du groupe a vu ses ventes chuter de 4,5% l'année dernière, et a également enregistré le plus faible rebond des trois unités de STMicro au quatrième trimestre, avec une hausse de seulement 3,3%. (En revanche, la division capteurs a vu son chiffre d'affaires augmenter de plus de 12%).
On peut toujours s'attendre à ce que le nombre de puces dans les voitures du futur augmente, mais le buzz autour de la mobilité autonome, qui sous-tend bon nombre des scénarios les plus optimistes pour la croissance des ventes de puces ces dernières années, s'est considérablement refroidi l'année dernière après des accidents très médiatisés impliquant la fonction Autopilot de Tesla (NASDAQ:TSLA) et les expériences de taxi autoguidé d'Uber (NYSE:UBER).