Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La décision du Royaume-Uni d'imposer une quarantaine de deux semaines aux voyageurs revenant d'Espagne a refroidi les marchés boursiers européens lundi, en perturbant les hypothèses selon lesquelles l'Europe éviterait une deuxième vague du coronavirus et en jetant le doute sur sa capacité à surpasser les actions américaines pour une fois.
Comme on pouvait s'y attendre, les actions du secteur du voyage ont été les plus touchées, celles du tour-opérateur Tui (DE:TUIGn) ayant chuté de 12,8%, celles du concurrent britannique Dart Group Plc (LON:DTG) (propriétaire de Jet2) de 11,3% et celles d'EasyJet PLC (LON:EZJ) de 10,5%.
L'opérateur hôtelier espagnol Melia Hotels (MC:MEL) a perdu 7,4%, tandis que l'action de la société Dufry AG (SIX:DUFN) cotée en Suisse a chuté de 6,0%, le marché ayant digéré le risque d'un nouveau coup porté aux entreprises dans ses boutiques hors taxes.
Au-delà des secteurs directement touchés par les voyages, les actions des banques espagnoles ont également fortement reculé, les actions de Sabadell (MC:SABE) et de Bankia SA (MC:BKIA) ayant chuté respectivement de 4,6% et 3,7%. Caixabank, BBVA (MC:BBVA) et Santander (MC:SAN) ont également baissé de plus de 2% chacune.
Ces mouvements, qui ont fait baisser l'indice IBEX 35 de 1,5% et contribué à une baisse de 0,4% de l'indice Stoxx 600, soulignent à quel point la performance du marché est liée à l'état réel de l'urgence médicale, qui - jusqu'à ce qu'un vaccin pleinement efficace soit largement distribué - est le facteur primordial déterminant la santé de l'économie.
L'Espagne a été l'un des pays les plus touchés par la première vague du virus, imposant l'un des régimes de confinement les plus stricts de toute l'Europe avec - finalement - un succès évident. Toutefois, l'importance du secteur du tourisme pour l'économie n'a laissé aux responsables que peu de choix, si ce n'est de rouvrir avant l'été, ce qui a permis au virus de reprendre son élan. Le taux de nouvelles infections a triplé depuis juin, avec plusieurs nouveaux points chauds liés aux bars et autres lieux de rencontres sociales. La région de Catalogne, vitale sur le plan économique, a fermé tous les bars, clubs et restaurants en salle le vendredi.
La flambée ne se limite pas à l'Espagne. Des pays aussi divers que la Belgique et la Pologne ont également enregistré une augmentation des nouvelles infections ces derniers jours. Sur tout le continent, des flambées localisées dans les usines de transformation de la viande et sur d'autres lieux de travail où la distanciation sociale est difficile apparaissent de plus en plus fréquemment, ce qui pose régulièrement des problèmes de confinement au niveau national...
Les indices des directeurs d'achat d'IHS Markit de la semaine dernière ont suggéré qu'il n'y avait pas eu d'impact visible sur la confiance des entreprises à partir des signes émergents d'une deuxième vague. L'indice PMI composite de la zone euro a montré le retour de la croissance économique, avec son plus haut niveau depuis juillet 2018.
Cette tendance a été - en quelque sorte - renforcée lundi par l'enquête de confiance la plus précise d'Allemagne, publiée par l'institut de recherche Ifo. L'indice Ifo du climat des affaires est passé de 86,3 en juin à 90,3 en juillet, dépassant les attentes. Toutefois, s'il est relativement plus facile de cocher une case indiquant que les choses iront mieux dans six mois, il est à noter que le sous-indice des "conditions actuelles" s'est amélioré moins que prévu et se situe toujours à un niveau proche du pire de la crise de 2008/2009. Les choses s'améliorent peut-être, mais elles le font lentement, avec un pas en arrière pour deux pas en avant.