Investing.com — La société canadienne Parkland Corp. (PKI), basée à Calgary, est sur le point d’être acquise par l’entreprise américaine Sunoco L.P. pour un montant total de 9,1 milliards USD en espèces et en actions. L’annonce a été faite le 05/05/2025. L’acquisition est soumise à l’approbation des actionnaires et des régulateurs.
En réponse à cette proposition d’accord, S&P Global Ratings a placé sa note de crédit émetteur ’BB’ sur Parkland et sa note ’BB’ sur la dette senior non garantie de Parkland sous surveillance. Ce placement sous surveillance indique une augmentation potentielle de la note de crédit émetteur et des notes de la dette senior non garantie pour aligner les notations de Parkland sur celles de Sunoco.
Le statut de surveillance devrait être résolu une fois la transaction finalisée, ce qui devrait se produire au second semestre 2025.
La fusion avec Sunoco devrait améliorer l’échelle, la diversité et l’empreinte des actifs. Le plan de Sunoco est d’acquérir 100% de Parkland, qui devrait être considérée comme une partie essentielle du groupe Sunoco. Par conséquent, S&P Global Ratings alignera probablement ses notations sur Parkland avec celles de Sunoco.
L’acquisition et l’intégration de Parkland dans Sunoco devraient presque doubler l’EBITDA de l’entité combinée. L’entreprise fusionnée deviendra le plus grand distributeur indépendant de carburant en Amérique du Nord, distribuant environ 56 milliards de litres de carburant. C’est le double des volumes de carburant autonomes de Parkland, qui s’élèvent à 25 milliards de litres.
La fusion améliorera également considérablement l’échelle et la diversité géographique, et renforcera significativement son portefeuille d’actifs. Après l’acquisition, Parkland aura accès à l’infrastructure étendue de Sunoco comprenant 14.000 miles de pipelines de carburant.
Parkland Canada soutiendra également le profil commercial de Sunoco avec son activité de distribution de carburant, sa présence dans la région des Caraïbes et son segment de raffinage. L’équipe de direction prévoit de réaliser des synergies de coûts d’environ 250 millions USD la troisième année après la clôture, principalement grâce à l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement et à d’autres initiatives d’efficacité opérationnelle.
Le levier ajusté par S&P Global Ratings devrait être maintenu dans une fourchette de 4,5x-4,8x après la clôture de l’acquisition jusqu’en 2026, avant de diminuer à moins de 4,5x au second semestre 2027.
Le placement sous surveillance reflète la possibilité pour S&P Global Ratings d’augmenter la note de crédit émetteur et les notes de la dette senior non garantie d’un cran pour aligner les notations de Parkland sur celles de Sunoco. Une fois l’acquisition proposée finalisée, S&P Global Ratings augmentera probablement ses notations sur Parkland d’un cran et retirera vraisemblablement ses notations.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.