Trump 2.0 : attachez vos ceintures !

Publié le 21/01/2025 17:32
© Reuters.  Trump 2.0 : attachez vos ceintures !

Les marchés européens ont été de nouveau bien orientés à la faveur d’un bon premier lot de publications d’entreprises. Les ventes de Richemont (SIX:CFR), un dossier présent dans notre fonds Athymis Trendsetters Europe, ont été nettement au-dessus des attentes et ont notamment entraîné le secteur du luxe à la hausse.

La croissance du PIB chinois est ressortie en hausse de 5,4% au quatrième trimestre de 2024, un chiffre au-dessus des attentes et des 4,6% du troisième trimestre. La croissance sur l’année 2024 est de 5%, en ligne avec les objectifs du gouvernement.

Sur la semaine, le CAC 40 progresse de 3,8%, le S&P 500 rebondit de 2,9% et le Nasdaq de 3,9%.

USA

L’indice d’inflation CPI ressort en hausse de 0,4% le mois dernier contre 0,3% attendu et 0,3% en novembre. Sur un l’an l’indice progresse de 2,9%, un chiffre en ligne avec les attentes et contre 2,7% en novembre. L’inflation « core » CPI, hors alimentation et énergie, progresse de 0,2% sur le mois contre 0,3% en novembre et de 3,2% sur un an et ce alors que l’indice progressait de 3,3% au cours des quatre derniers mois.

La production industrielle progresse de 0,9%, un chiffre au-dessus des 0,3% attendus et des 0,2% du mois précédent.

Europe

La production industrielle dans la zone euro progresse de 0,2% en novembre, un chiffre en ligne avec les attentes et la progression constatée au mois d’octobre. Sur un an, la hausse est de 1,9%.

En Europe, le PIB allemand se contracte légèrement pour la deuxième année consécutive à -0,2% pour l’année. Le PIB se contracte de 0,1% pour le seul dernier trimestre de l’année.

Asie

En Chine, l’excédent commercial progresse à 104,8 milliards en décembre contre 100 milliards attendus et 92,44 en novembre. Les exportations bondissent de 10,7% sur un an contre 7,3% attendus et 6,7% en novembre. Les exportateurs ont accéléré leurs expéditions vers les USA avant la mise en place de barrières douanières par l’administration Trump.

Sociétés

Belle première salve de publications pour les valeurs de vos fonds.

Intuitive Surgical pré-annonce un chiffre d’affaires en hausse de 25% dépassant les attentes les plus optimistes.

Dans le domaine bancaire, JPMorgan Chase (NYSE:JPM) a publié des résultats records pour le quatrième trimestre et l’année, consolidant sa position comme la banque la plus rentable des États-Unis. Bank of America (NYSE:BAC) a dépassé les attentes au quatrième trimestre grâce à des revenus solides en banque d’investissement et des résultats robustes sur les revenus d’intérêts.

En Europe, la croissance organique du troisième trimestre d’Experian ressort à 6%, en ligne avec le consensus. Richemont publie une croissance organique de 10% pour son troisième trimestre, nettement au-dessus des attentes du consensus qui attendait +1%. Le cours s’envole et entraîne les autres acteurs du luxe à la hausse.

En Asie, TSMC a affiché un CA et un résultat net au-dessus des attentes et revoit ses projections également au-dessus du consensus.

A venir

La semaine sera réduite à 4 jours aux USA pour cause de Martin Luther King Day lundi. L’intronisation de Donald Trump lundi sera suivie mais c’est surtout la salve de ses premiers décrets, annoncés nombreux, qui va préoccuper les marchés. Rappelons que les mesures protectionnistes et anti-immigration annoncées pourraient raviver l’inflation et amorcer une flambée protectionniste entre continents. Dans ce contexte, les valeurs domestiques US pourraient à très court terme être favorisées. Malgré une belle semaine, ce début d’année est assez complexe à appréhender. Nous restons vigilants à court terme tout en étant confiants à moyen terme quant à la traction de nos thématiques. Rappelons-nous que le retour de la volatilité peut permettre de nouveaux points d’entrée.

Les premières publications d’entreprises, notamment celles des grandes banques américaines, ont été bien orientées cette semaine. Le chiffre de la semaine a été l’inflation « core », hors alimentation et énergie aux USA, qui est ressortie mercredi à 3,2% pour décembre, un chiffre plus bas que les 3,3% attendus et 3,3% constatés en novembre. Cette publication a rassuré les investisseurs quant à la non accélération de l’inflation et a contribué à un net rebond des marchés et à une détente des taux longs. Le 10 ans US termine la semaine à 4,61% contre 4,77% en fin de semaine dernière.

Lire l’article

Derniers commentaires

Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2025 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés