Investing.com - Donald Trump a mené une campagne électorale acharnée, répétant à l'envi que son seul objectif durant son mandat serait de redonner aux États-Unis leur gloire d'antan. Les droits de douane exorbitants qu'il a fait miroiter ont été balayés d'un revers de main en disant que tout ne serait pas si grave, que ce n'était que de la campagne électorale.
La publication du "Project 2025" de 1000 pages, une feuille de route pour la transformation des Etats-Unis rédigée par le think tank nationaliste et conservateur Heritage Foundation, a également été vite oubliée. Après tout, Trump a nié avoir eu connaissance de son existence.
A ce moment-là, le macro-analyste de Rabobank Michael Every avait déjà écrit d'innombrables fois que le mondialisme, avec tous ses avantages pour le commerce et la croissance économique, se dirigeait vers sa fin. Si Trump est réélu président, ce processus s'accélérera massivement, a-t-il prévenu.
Entre-temps, les droits de douane de Trump et la réaction des marchés mondiaux ne sont plus seulement une théorie grise que la plupart des gens pensaient impossible. Pourtant, on continue de s'accrocher à l'espoir que Trump finira par céder. La pression des marchés boursiers le ramènera à la raison. Mais c'est tout aussi faux que de dire que l'on se trouve en terrain inconnu, car il s'agit d'une situation sans précédent.
Michael Every constate que Donald Trump plonge délibérément l'économie mondiale dans la crise, comme l'avait fait Nixxon dans les années 1970.
Les droits de douane de Trump : une provocation délibérée ?
Les États-Unis ont augmenté leur niveau moyen pondéré de droits de douane à 29 %, le niveau le plus élevé depuis plus de 100 ans et même plus élevé que les tristement célèbres droits de douane Smoot-Hawley des années 1930. Every commente : "C'est époustouflant, pas seulement pour les États-Unis, l'inflation ou le PIB, mais pour le système économique mondial qui repose sur les États-Unis en tant que dernier consommateur de la surproduction de toutes les autres économies".
Every explique que l'administration Trump part globalement du principe qu'elle se fait rouler dans la farine par chaque partenaire commercial avec lequel elle a un déficit commercial. Ce déficit commercial dérange Trump, raison pour laquelle il impose des droits de douane réciproques pour compenser. "D'un côté, c'est un non-sens, de l'autre, c'est exactement ce que la théorie ricardienne entend par libre-échange : Tous les flux bilatéraux devraient s'équilibrer", explique Every.
Trump a donc en tête un état idéal théorique qui ne sera jamais atteint dans la pratique.
Le rôle de la Chine et de l'Asie
Les nations asiatiques exportatrices comme la Chine, l'Inde, le Japon et la Corée du Sud sont particulièrement concernées par les nouveaux droits de douane. Every souligne : "La Chine est confrontée à des droits de douane d'au moins 54 %, avec la menace supplémentaire de 25 % supplémentaires pour l'achat de pétrole vénézuélien et de 25 à 50 % supplémentaires pour le pétrole russe. C'est une escalade dramatique entre les deux plus grandes économies du monde".
La question est de savoir comment la Chine et d'autres pays asiatiques vont réagir. Every spécule : "La Chine va-t-elle laisser le yuan se déprécier ? Cela entraînera-t-il d'autres monnaies vers le bas ? Les Etats-Unis augmenteront-ils alors encore les droits de douane ? Ou la Chine se tournera-t-elle vers la consommation intérieure, ce qui favoriserait l'inflation ? Quelles sont les options pour le Japon, la Corée du Sud, le Vietnam, le Cambodge, la Thaïlande et l'Inde ? Ils ne peuvent pas "commercer davantage avec la Chine", à moins que celle-ci ne prenne le rôle d'importateur/consommateur américain, mais la Chine ne voudra pas importer davantage. Alors, toute l'Asie va-t-elle soit s'inflationner avec les États-Unis, soit glisser vers la déflation ? Ou bien tout le monde, sauf la Chine, va-t-il se ranger du côté des États-Unis contre la Chine" ?
L'Europe et la division stratégique
Alors que l'UE s'en sort un peu mieux avec un droit de douane de 20 %, les effets se font également sentir ici. Every souligne que les États-Unis font déjà pression sur l'Europe pour qu'elle achète des armes américaines plutôt que de développer une production locale. "Si l'Europe est d'accord, les conflits commerciaux et les questions de sécurité pourraient être résolus ensemble. Dans le cas contraire, l'Europe devrait être confrontée à une plus grande intransigeance américaine en ce qui concerne l'OTAN, le commerce et l'énergie", affirme Every.
Parallèles historiques : Le choc Nixon
Dans son rapport, Every établit des parallèles entre la politique actuelle de Trump et ce que l'on appelle le "choc Nixon" de 1971, lorsque les Etats-Unis ont abandonné le système de taux de change fixe et ont plongé l'économie mondiale dans une période d'instabilité. L'ancien secrétaire américain au Trésor John Connally a déclaré à Nixon : "Ma philosophie, Monsieur le Président, c'est que tous les étrangers cherchent à nous entuber, et c'est à nous de les entuber en premier".
Selon Every, cette déclaration reflète la manière de penser qui, plus de 50 ans plus tard, caractérise également les actions de Trump et, à l'époque comme aujourd'hui, elle va plonger le monde dans le chaos.
Every : "Trump n'est pas le premier président à vouloir une division contrôlée de l'économie mondiale. Nixon l'a fait il y a un demi-siècle, et le monde dont l'élite libérale occidentale se désole aujourd'hui est le résultat du choc Nixon".
Trump n'a donc pas moins l'intention de défaire la mondialisation qui trouve son origine dans les années 1970/1980. Car la mondialisation, avec ses chaînes d'approvisionnement internationales, a certes généré des bénéfices boursiers florissants, mais elle a affaibli l'Amérique, tandis que la Chine se renforçait à vue d'œil.
Make America Great Again ne signifie pas améliorer la vie des Américains, mais donner à l'Amérique une force géopolitique, quel qu'en soit le prix. Et avec des faits alternatifs, Trump expliquera déjà à ses électeurs qu'il n'est pas responsable de la hausse des prix et de la baisse des cours des actions.
Les conséquences de la nouvelle politique américaine sont si complexes que les marchés financiers ne peuvent ou ne veulent pas les comprendre, selon Every.
Yanis Varoufakis a écrit sur le jour de libération de Trump :
L'un des conseillers les plus avisés de Nixon, qui a contribué à convaincre Connally de la nécessité d'un choc, a exprimé le point le plus important avec une brillante clarté : "Il est tentant de considérer le marché comme un arbitre impartial. Mais si l'on a le choix entre un système international stable et le maintien souhaitable de la liberté d'action pour les politiques nationales, c'est ce dernier qui prévaudra".
Puis, en une seule phrase, il a sapé toutes les hypothèses sur lesquelles l'Europe occidentale et le Japon avaient construit leurs miracles économiques de l'après-guerre : 'Une désintégration contrôlée de l'économie mondiale est un objectif légitime pour les années 80'.
Et dix mois après ces mots, l'homme en question, Paul Volcker, est devenu président de la Réserve fédérale. Peu après, les taux d'intérêt américains ont été doublés, puis triplés. La désintégration contrôlée de l'économie mondiale, qui avait commencé lorsque le président Nixon avait été convaincu par Connally et Volcker de démanteler le système de taux de change jusqu'alors stable, s'est alors achevée par des hausses de taux d'intérêt bien plus dévastatrices que les droits de douane de Trump ne pourraient jamais l'être aujourd'hui.
Les droits de douane de Trump ne sont donc qu'une sorte de prélude à ce qui nous attend réellement. Tous ceux qui, il y a six mois encore, disaient que tout cela n'était que du vent électoral et qui arrivent aujourd'hui à la conclusion que Trump met en œuvre tout ce qu'il a dit, et ce plus rapidement qu'on ne l'aurait jamais cru possible, devraient se faire à l'idée que le monde est en train de changer fondamentalement - avec des conséquences massives pour les marchés financiers.
Tout ce que Trump décide par décret est décrit en détail dans le Project 2025. Si vous souhaitez savoir ce qui a déjà été mis en œuvre, consultez le Project 2025 Tracker.