Investing.com — UBS a relevé sa recommandation sur Newmont Corporation de "Neutre" à "Achat" et a augmenté son objectif de cours à 60$ par action, citant un contexte macroéconomique plus favorable pour l'or et un potentiel de rendements durables pour les actionnaires.
La firme a relevé sa prévision du prix de l'or à 3.500$ l'once en 2026, soutenant que la matière première devrait bénéficier d'un changement de sentiment des investisseurs suite aux récents chocs macroéconomiques, rappelant les rallyes post-crise après la crise financière mondiale et la COVID-19.
Newmont a sous-performé à la fois le prix de l'or et le GDX (NYSE:GDX) d'environ 40% au cours des cinq dernières années, a indiqué UBS, ajoutant que la valorisation de l'action est passée d'une moyenne de 8x à environ 6x au cours actuel.
La banque estime que des attentes modestes et des prévisions réalisables pour 2025 devraient créer une dynamique opérationnelle positive.
UBS prévoit que Newmont générera un rendement de flux de trésorerie disponible d'environ 10% en 2026, soutenu par un prix élevé de l'or et une maîtrise des coûts.
Le mineur devrait recevoir environ 3,2 milliards $ en liquidités d'ici la fin du T2 2025 grâce aux cessions post-fusion, dont la majeure partie, selon UBS, sera restituée aux actionnaires via 3 milliards $ de rachats d'actions l'année prochaine.
Au-delà de 2025, il existe un potentiel pour des projets d'investissement supplémentaires comme Red Chris, mais nous considérons que des dépenses majeures sont plus probables en 2027 ou plus tard, ont écrit les analystes.
UBS a également noté que Newmont est en bonne voie pour passer sous son objectif de dette nette de 5 milliards $ au premier semestre 2025, ouvrant la voie à de nouveaux rendements du capital.
Newmont a eu du mal à maintenir une cohérence opérationnelle, manquant à plusieurs reprises ses objectifs de production et de coûts au cours des cinq dernières années.
Cependant, UBS estime que la prévision de production de la société pour 2025 de 5,6 millions d'onces est probablement conservatrice, et toute amélioration des coûts non prise en compte actuellement dans le consensus pourrait servir de catalyseur positif.
UBS a relevé ses estimations du prix de l'or pour 2025 et 2026 de 11% et 23% respectivement, ce qui entraîne d'importantes révisions à la hausse des bénéfices pour Newmont.
Malgré la réduction de son multiple cible EV/EBITDA de 6,0x à 5,5x pour refléter des multiples plus bas aux prix de l'or au plus haut, UBS a relevé son objectif de cours à 60$ par action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.