Investing.com — L’analyste d’UBS Francois-Xavier Bouvignies a partagé trois enseignements clés de la conférence PCIM 2025 sur l’électronique de puissance qui s’est tenue à Nuremberg.
L’analyste a souligné l’intensification de la concurrence chinoise, l’amélioration des conditions d’inventaire et l’adoption accélérée des technologies de nouvelle génération comme le nitrure de gallium (GaN).
La concurrence de la Chine s’intensifie : UBS a noté que les préoccupations soulevées l’année dernière se sont maintenant concrétisées.
Bouvignies a expliqué que "la surcapacité et la pression sur les prix" ont frappé le secteur fin 2024 et début 2025, certains produits connaissant des baisses de prix de 15% à 50% en glissement annuel.
Bien que l’écart de prix entre les fournisseurs chinois et occidentaux se soit réduit de 30-40% l’année dernière à 10-20% cette année, UBS a averti que "la menace concurrentielle de la Chine devient plus tangible et apparente."
La normalisation des inventaires soutient les perspectives à court terme : UBS a constaté que la plupart des entreprises s’attendent à ce que les inventaires soient épuisés d’ici la fin du troisième trimestre, ce qui est "particulièrement vrai pour le marché industriel mais aussi pour l’automobile."
Bien que la visibilité sur la demande finale reste limitée, UBS a déclaré que des inventaires réduits pourraient préparer une reprise au second semestre 2025 et jusqu’en 2026.
L’adoption des technologies GaN s’accélère : Bouvignies a déclaré que le GaN continue d’être un axe prioritaire pour l’industrie. "Nous avons constaté que certaines premières applications pour les chargeurs embarqués seront déployées en 2026," a écrit l’analyste.
Il a ajouté que le marché des serveurs, avec l’émergence de l’IA, accélère également son activité de développement, "ce qui pourrait entraîner des déploiements en 2026/27, ce qui est positif pour les entreprises exposées au GaN."
UBS maintient une vision généralement constructive à court terme sur le secteur et continue de privilégier Infineon (OTC:IFNNY) et STMicroelectronics (EPA:STMPA) (tous deux notés à l’achat), tout en restant plus prudent à plus long terme en raison de la concurrence "intensifiée" des fabricants chinois.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.