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Investing.com - Dans une note adressée à leurs clients lundi, les analystes d’Evercore ISI ont soutenu que malgré les difficultés récentes, les "petites capitalisations universellement mal-aimées" se trouvent maintenant dans une position tactique "si mauvaise qu’elle en devient bonne", ce qui en fait un moment opportun pour acheter le Russell 2000.
Les petites capitalisations ont été particulièrement touchées par les tarifs douaniers et l’incertitude, souffrant en tant que "preneurs de prix, et non fixeurs de prix", selon Evercore.
Ils notent que la performance depuis le début de l’année jusqu’à mai figure parmi les plus faibles depuis 1990, prolongeant une période de sous-performance qui approche les creux de l’ère Dotcom.
Cependant, Evercore ISI suggère qu’avec l’incertitude commerciale potentiellement à son apogée, le "sentiment effondré actuel coïncide avec une saisonnalité favorable en juin".
Ils expliquent qu’historiquement, les "petites capitalisations surperforment systématiquement" en juin, coïncidant avec le rééquilibrage annuel de l’indice Russell.
Cette tendance devrait s’amplifier en 2025, compte tenu de la forte réversion historique observée les années présentant des rendements du facteur taille aussi faibles depuis le début de l’année.
Au-delà de cette opportunité tactique, l’argument à plus long terme en faveur de la surperformance des petites capitalisations repose sur une "valorisation attractive par rapport aux grandes capitalisations", une "Fed qui réduit ses taux", et "des catalyseurs politiques potentiels (commerce/législation BBB)".
Evercore ISI recommande d’acheter l’IWM (iShares Russell 2000 ETF) pour une exposition large. De plus, ils recherchent des actions "Petite taille, grand alpha" – des entreprises du Russell 2000 présentant "un sentiment fort et une rentabilité élevée".
Ils suggèrent également de combiner ces investissements avec des couvertures optionnelles SPY "à mettre en place et à oublier" en prévision d’une potentielle volatilité estivale.
Les analystes notent qu’un récent rallye des actions suite aux discussions entre Trump et Xi et un solide rapport sur l’emploi a atténué les inquiétudes antérieures.
"Avec le SPX à 23 fois le BPA estimé pour 2025, la sélectivité (positionnement, couvertures optionnelles) est essentielle", conclut Evercore.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.