Investing.com -- Dans une note aux clients jeudi, les analystes de Citi ont conseillé une approche prudente du pétrole et de l'or après la victoire électorale de Donald Trump et une « vague rouge » républicaine du Congrès.
Les récents changements sur les marchés mondiaux, avec une baisse de 1 à 5% du pétrole, de l'or, du cuivre et des actions des marchés émergents, reflètent les inquiétudes concernant les tensions commerciales potentielles avec la Chine liées aux droits de douane et la réduction de la demande mondiale, selon la banque.
En ce qui concerne le pétrole, Citi conseille aux investisseurs de vendre toute force à court terme qui pourrait résulter des risques géopolitiques au Moyen-Orient.
La banque considère les perspectives à long terme du pétrole comme baissières, s'attendant à ce que le Brent atteigne en moyenne 60 dollars le baril en 2025 - une prévision inchangée depuis le début de l'année 2024.
Citi explique que l'accent mis par Trump sur la réduction des coûts énergétiques, l'assouplissement des réglementations et l'augmentation de l'offre nationale de pétrole pourrait contribuer à cette pression sur les prix du pétrole.
En outre, Citi note que les sanctions potentielles contre l'Iran pourraient avoir un impact limité, car les politiques de Trump ne devraient pas réduire de manière significative les exportations de pétrole de l'Iran.
Comme le dit Citi, les politiques de la nouvelle administration sont « susceptibles d'être marginalement baissières nettes pour le pétrole ».
En revanche, Citi recommande une approche « buy-the-dip » (acheter la baisse) pour l'or. Bien que l'or ait connu une faiblesse à court terme en raison d'une reprise des actions américaines et des ventes automatiques, la banque s'attend à ce que les prix de l'or augmentent au cours des six prochains mois.
Citi maintient sa position haussière, visant 3 000 dollars l'once, grâce à des facteurs tels que l'assouplissement du marché du travail américain, les taux d'intérêt élevés et la dédollarisation à l'échelle mondiale.
Toutefois, elle prévient que le cours de l'or sera probablement faible à très court terme.
Néanmoins, Citi voit une opportunité dans « l'achat de creux en dessous de 2 700 dollars l'once », en particulier parce que les facteurs structurels soutiennent un marché haussier à long terme.
Les perspectives pour les autres matières premières restent mitigées. Les métaux de base sont considérés comme « globalement neutres » en raison de l'incertitude quant à l'ampleur et au calendrier des droits de douane imposés à la Chine.
Par ailleurs, les tensions commerciales accrues sont perçues comme une menace pour les prix des cultures américaines, en particulier le soja et le maïs, ce qui pourrait conduire à des conditions plus favorables pour le Brésil.