Warren Buffet se détourne des banques et mise sur Barrick Gold, l'action décolle

© Reuters.

Par David Wagner 

Investing.com - Après avoir abandonné toutes ses compagnies aériennes, y compris Delta et Southwest en mai, le célèbre investisseur Warren Buffett a également vendu ses actions bancaires selon des documents publiés vendredi, fermant notamment complètement sa position sur Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS).

Mais au-delà de ce que Buffett abandonne, les investisseurs sont surtout intéressés parce qu’il apprécie. A ce propos, on notera qu’une seule nouvelle action a été intégrée au portefeuille de Berkshire Hathaway au cours du T2.

Il s’agit de Barrick Gold Corp (NYSE:GOLD), une société minière basée au Canada dont le cours de l'action affiche une corrélation plus ou moins étroite avec le prix de l'or, l’une des matières premières qui a le plus progressé cette année, les investisseurs s’étant rués vers les valeurs refuges dans le cadre de la pandémie de covid-19.

L’action Barrick Gold a d’ailleurs surpassé la hausse du métal précieux, ses actions ayant augmenté de 45 % depuis début 2020. Au total, la ligne de Buffett sur Barrick vaut actuellement environ 565 millions de dollars.

Notons que le titre a affiché une hausse de 8% dans les échanges d’après-bourse vendredi face aux annonces, et gagne actuellement plus de 10% en préouverture ce lundi.

Notons que cet investissement avait de quoi étonner, Warren Buffett ayant longtemps critiqué l'or comme investissement, disant qu'il "n'a aucune utilité" et que le "métal magique" n'est pas à la hauteur du "courage américain". Il a écrit un jour : "Quiconque regarde depuis Mars se gratterait la tête" sur la façon dont nous traitons le métal jaune sur cette planète.

L’investissement de Buffet dans Barick Gold a donc suscité quelques commentaires de la part d’analystes.

Le très populaire blog Zero Hedge, après analyse, a par exemple estimé que c'est "un signal que nul autre que l'Oracle (NYSE:ORCL) Of Omaha semble maintenant parier tranquillement contre les États-Unis", parce que "le célèbre investisseur anti-or a abandonné les banques - l'épine dorsale de l'économie américaine axée sur le crédit - en faveur d'un mineur d'or".

Acheter une minière de revient pas à acheter de l’Or

Mike Shedlock, de Sitka Pacific Capital Management, a affiché un avis plus modéré dans son blog selon MarketWatch, estimant que cette décision se justifie aisément par le fait que "Buffet sait que les financiers sont en difficulté à cause du COVID. Et Barrick verse un dividende".

Il a par ailleurs souligné que la position sur Barrick n'est qu'une petite partie de son Fonds, et qu’il n’a pas réduit sa participation dans Amazon (NASDAQ:AMZN) ou Apple (NASDAQ:AAPL) AAPL.

Il est vrai que bien que certains aient fait un raccourci en retenant que « Buffett a acheté de l’Or », il existe des différences de taille entre acheter de l’Or et acheter des actions d’une société minière d’or.

L’or physique qui se trouve dans un coffre-fort et ne produit rien d'autre que des frais d'assurance et de sécurité, mais un mineur très rentable comme Barrick verse un dividende aux investisseurs.

Les investisseurs qui achètent de l'or physique se contentent de parier que le prix augmentera considérablement afin de faire des bénéfices et de se prémunir contre l'inflation ou les devises.

Une société peu exposée aux risques du covid-19

Warren Buffet n’a donc pas « acheté de l’Or », et son investissement dans Barick Gold ne signifie pas qu’il protège ses fonds sur une valeur refuge, mais plutôt qu’il mise sur une activité peu affectée par le covid-19.

En effet, l'extraction de l'or, de par sa nature même, est une activité largement distante socialement, en particulier dans les très grandes mines que Barrick exploite dans le monde entier.

Les coûts de Barrick ne changeront donc pas beaucoup à cause du virus et il devrait y avoir très peu d'impact sur sa production.