Investing.com - Dans sa très attendue lettre annuelle aux actionnaires de son fonds Berkshire Hathaway, le célèbre investisseur Warren Buffett a renouvelé sa confiance dans l'économie US, déclarant qu'il est péférable de "ne jamais parier contre l'Amérique".
"Au cours de ses 232 brèves années d'existence, il n'y a pas eu d'incubateur pour libérer le potentiel humain comme l'Amérique", a écrit Buffett, soulignant que "malgré quelques graves interruptions, les progrès économiques de notre pays ont été époustouflants. Notre conclusion est inébranlable : Ne jamais parier contre l'Amérique".
Buffett en a profité pour souligné que son conglomérat possède le plus grand nombre d'actifs américains (immobilisations corporelles) en valeur que toute autre entreprise du pays.
"Le coût amorti de ces "immobilisations" nationales pour Berkshire est de 154 milliards de dollars. Le prochain sur cette liste est AT&T (NYSE:T), avec des immobilisations corporelles de 127 milliards de dollars", a-t-il écrit.
Le milliardaire a mis en avant les deux entreprises américaines détenues à 100 % par Berkshire - BNSF Railway et Berkshire Hathaway Energy (BHE) - qui ont gagné 8,3 milliards de dollars en 2020 malgré une chute de la demande suite à la pandémie de Covid-19.
"Votre chemin de fer transporte environ 15 % de toutes les tonnes-milles non locales (une tonne de fret transportée sur un mile) de marchandises qui circulent aux États-Unis, que ce soit par train, camion, pipeline, barge ou avion", a déclaré Buffett. "L'histoire des chemins de fer américains est fascinante. Après environ 150 ans de construction frénétique, de filatures, de surconstruction, de faillites, de réorganisations et de fusions, l'industrie ferroviaire est finalement apparue il y a quelques décennies comme mature et rationalisée".
M. Buffett pense que BHE sera un leader dans la fourniture d'énergie propre à l'avenir. BHE a commencé un effort de 18 milliards de dollars pour retravailler et étendre une partie importante du réseau désuet qui transporte maintenant l'électricité dans tout l'Ouest, a noté M. Buffett.
"Contrairement aux chemins de fer, les services publics d'électricité de notre pays ont besoin d'une refonte massive dont les coûts finaux seront stupéfiants", a déclaré M. Buffett dans la lettre. "Cet effort absorbera tous les revenus de BHE pour les décennies à venir. Nous nous félicitons de ce défi et pensons que l'investissement supplémentaire sera dûment récompensé".
Et Buffett a rappelé aux investisseurs que des miracles se produisent en Amérique centrale malgré l'attention portée aux zones côtières. Après tout, la légende a lancé son conglomérat à Omaha, dans le Nebraska, et son siège social reste basé dans l'État de Cornhusker.
"Les histoires de réussite abondent dans toute l'Amérique", a déclaré l'investisseur. "Depuis la naissance de notre pays, des individus avec une idée, de l'ambition et souvent juste une maigre partie du capital ont réussi au-delà de leurs rêves en créant quelque chose de nouveau ou en améliorant l'expérience du client avec quelque chose de vieux".
Sur le thème de l'investissement, M. Buffett a déclaré que les taux d'intérêt très bas dans le monde entier diminuaient l'attrait du marché obligataire.
"Les obligations ne sont pas l'endroit où il faut être de nos jours", a déclaré M. Buffett. "Les investisseurs à revenu fixe du monde entier - qu'il s'agisse de fonds de pension, de compagnies d'assurance ou de retraités - sont confrontés à un avenir sombre".
Buffett a entamé une chasse aux bonnes affaires dans un contexte de retour du marché. Il a récemment pris une position importante dans Chevron (NYSE:CVX), un jeu de valeur classique, tout en ajoutant Verizon (NYSE:VZ) ainsi qu'une poignée d'actions du secteur de la drogue. Apple (NASDAQ:AAPL) est toujours le plus gros investissement en actions ordinaires du conglomérat, qui a joué un rôle important dans la compensation des dommages causés par la pandémie aux activités ferroviaires et d'assurance de Berkshire en 2020.
Même si la stratégie de rachat semble porter ses fruits, certains investisseurs à la recherche d'une mise à jour sur la succession ou de détails sur la prochaine grande acquisition de Buffett pourraient être un peu déçus par cette lettre. Le conglomérat est toujours assis sur une énorme caisse de guerre avec plus de 138 milliards de dollars à la fin de 2020.