Investing.com — Malgré un rebond du marché début mai, les analystes de Wells Fargo (NYSE:WFC) ont averti que les répercussions économiques de la guerre commerciale américaine sont loin d’être terminées et pourraient s’intensifier dans les trimestres à venir.
"L’économie n’est pas encore tirée d’affaire", a écrit Wells Fargo, mettant en garde que le fort ralentissement lié au commerce qui a provoqué la contraction du PIB au premier trimestre "ne fait que commencer."
La banque évoque "un parcours cahoteux pour la croissance du PIB" à venir, avec une faiblesse particulière attendue au troisième trimestre en raison d’un "trou d’air dans les dépenses des consommateurs et des entreprises" après une ruée pour acheter des biens avant l’application des tarifs douaniers.
Les exportations nettes réelles ont soustrait 4,8 points de pourcentage au PIB du premier trimestre, un frein "qui remonte à plus d’un demi-siècle", selon la banque.
Alors que les entreprises ont anticipé leurs importations pour éviter des coûts plus élevés, cette hausse pourrait maintenant céder la place à une dynamique plus faible du commerce et des stocks.
"Même si les tarifs douaniers sont considérablement réduits dans les semaines ou les mois à venir", ont averti les analystes, "les entreprises n’auront pas besoin de s’approvisionner autant en produits puisqu’elles réduisent leurs stocks."
Wells Fargo s’attend à ce que la Réserve fédérale réagisse en baissant ses taux, prévoyant que le taux des fonds fédéraux tombera à 3,50% au second semestre de l’année.
Cependant, ils ont noté une différence clé par rapport aux cycles précédents : "L’inflation est susceptible d’augmenter plutôt que de diminuer", en raison des pressions sur les prix liées aux tarifs douaniers.
La Fed, selon eux, "ignorera l’augmentation du niveau des prix causée par les tarifs douaniers", tant que les anticipations d’inflation resteront stables.
La banque a souligné l’incertitude à venir : "Les tarifs douaniers introduisent une incertitude prononcée dans les perspectives", la voie à suivre nécessitant des accords commerciaux réussis, un ralentissement contrôlé du marché du travail et des dépenses de consommation soutenues.
"Il sera difficile de réussir l’atterrissage", a déclaré Wells Fargo.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.