Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC) a dégradé l’action United Parcel Service (NYSE:UPS) de Surpondérer à Pondération Neutre et a réduit son objectif de cours à 98 USD dans une note publiée mardi, citant des vents contraires commerciaux croissants et des risques d’exécution dans l’ensemble du secteur de la livraison de colis.
Wells Fargo a déclaré : "Nous voyons un risque élevé pour les volumes en raison des tarifs douaniers et de l’élimination de l’exemption de minimis."
La firme a également averti que UPS et FedEx (NYSE:FDX) font face à des défis d’exécution de réseau alors qu’ils s’adaptent à l’évolution des dynamiques commerciales et du e-commerce.
Wells Fargo a exprimé son inquiétude concernant les perspectives à court terme d’UPS, notant que "le volume domestique s’est affaibli au premier trimestre et nous nous inquiétons d’un affaiblissement supplémentaire après la suppression du seuil de minimis en mai."
La banque estime que, bien que la stratégie d’UPS soit fondamentalement solide, "l’exécution devient plus difficile dans un contexte macroéconomique moins favorable."
Les estimations du secteur des colis ont été révisées à la baisse pour FedEx et UPS en raison des baisses de volume attendues dans les segments nationaux et internationaux.
Les analystes ont souligné que l’augmentation des tarifs douaniers chinois et l’élimination de l’exemption de minimis pèseront probablement sur le volume américain, particulièrement pour UPS, où ce changement pourrait "entraîner une certaine déstabilisation du réseau qui pourrait nuire aux marges."
Bien que l’exposition directe à la Chine soit limitée, Wells Fargo a noté que "la croissance du volume de minimis a été notable, représentant environ 6% du marché américain et 100% de la croissance hors Amazon depuis 2020."
Avec cette croissance désormais sous pression, la firme voit un risque accru si les acteurs chinois du e-commerce perdent des parts de marché au profit d’Amazon (NASDAQ:AMZN).
Bien que UPS et FedEx soient maintenant notés Pondération Neutre, Wells Fargo a exprimé une préférence pour FedEx, citant un meilleur positionnement et un catalyseur potentiel provenant de la scission de son activité LTL.
L’objectif de cours de FedEx a été abaissé à 220 USD sur la base d’un "multiple de 11x en bas de fourchette" sur les estimations de 2026.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.