Jeudi, Wolfe Research a initié une couverture sur Rapt Therapeutics (NASDAQ:RAPT), une société biopharmaceutique de stade clinique, avec une note Outperform et un objectif de prix (PT) de 39,00 $. L'initiation de la firme fait suite à une période de sous-performance de l'action de Rapt Therapeutics par rapport à l'indice XBI au cours de l'année écoulée, attribuée à un retard d'inscription et à un manque de catalyseurs significatifs en 2023.
Malgré les défis de l'année précédente, Wolfe Research prévoit un potentiel de surperformance de l'action Rapt Therapeutics en 2024. Cet optimisme repose sur deux opportunités principales : les résultats de l'essai de phase 2b prévus pour leur médicament candidat à la mi-2024, que la société considère comme ayant une probabilité de succès de 70% (POS), et l'appréciation croissante du marché pour les produits dermatologiques oraux, comme en témoigne l'augmentation des revenus de concurrents tels que Dupixent et Rinvoq.
L'analyste de Wolfe Research a souligné la réaction positive significative des investisseurs aux données initiales de la phase 1 pour le traitement de la dermatite atopique (DA) modérée à sévère de Rapt. L'action a bondi de 18 à 34 dollars au début du mois de juin 2021 et s'est maintenue au-dessus de 30 dollars pendant plus de six mois. La prochaine mi-2024 pourrait marquer un autre moment charnière pour la valorisation de l'entreprise.
En outre, l'étude comprend un scénario d'évaluation détaillé pour le produit phare de Rapt, appelé zel. Le scénario de base de Wolfe Research suppose que le zel atteindra une efficacité et une sécurité modérées, ce qui pourrait être suffisant pour que le médicament s'empare d'une part de marché substantielle, même s'il n'a pas démontré une forte efficacité dans la MA. Le scénario de base prévoit un revenu ajusté maximal d'environ 850 millions de dollars, le zel étant lancé à un coût d'acquisition de gros (WAC) de 3 000 dollars par mois et capturant des parts de marché de 2,75 % et 5 % dans les populations atteintes de la MA modérée à sévère et légère à modérée, respectivement.
Wolfe Research a intégré une approche conservatrice dans son modèle financier pour Rapt Therapeutics, en tenant compte d'une PDV de 25 % en raison de la nature précoce du produit et d'une évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) qui inclut une dilution potentielle due à l'émission de 15 millions d'actions supplémentaires. L'objectif de prix de 39 dollars est calculé sur la base d'un coût moyen pondéré du capital (CMPC) de 9,1 %. En outre, l'entreprise considère le deuxième actif de Rapt, tivu, qui a montré une efficacité prometteuse dans le traitement du cancer, comme un potentiel de hausse qui n'est pas actuellement pris en compte dans le prix de l'action, considérant Rapt comme une société à actif unique avec une croissance terminale limitée.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.