Investing.com -- Yamato Kogyo Co., Ltd. (TYO: 5444) a annoncé une révision à la baisse de ses prévisions de revenus pour l'exercice se terminant en mars 2025 de 23,0 milliards de yens. Cette décision intervient alors que le sidérurgiste enregistre une dépréciation significative de 26,0 milliards de yens sur ses investissements au Moyen-Orient, en particulier dans ses opérations SULB, en raison d'une détérioration des perspectives commerciales due à la hausse des prix du gaz naturel.
Bien que les dépréciations aient été anticipées suite à l'annonce de la société le 26 novembre 2024 concernant des réserves de gaz naturel inférieures aux attentes à Bahreïn, la décision de vendre sa participation de 49% dans la coentreprise était inattendue mais considérée comme une étape positive par les analystes de Jefferies.
La vente à Foulath Holding rapportera 27,0 milliards de yens, avec une valorisation des fonds propres de 30 millions de dollars US et le recouvrement de 145 millions de dollars US de prêts. Cependant, un ajustement de conversion de devises de 19,0 milliards de yens devrait impacter les capitaux propres des actionnaires au quatrième trimestre.
Dans ses résultats du troisième trimestre pour l'exercice fiscal se terminant en mars 2025, hors dépréciations, Yamato Kogyo a enregistré un bénéfice opérationnel solide de 4,3 milliards de yens, en hausse par rapport aux 3,4 milliards de yens du deuxième trimestre, les bénéfices des sociétés affiliées restant stables d'un trimestre à l'autre. Les performances de l'entreprise aux États-Unis restent fortes, soutenues par des marges élevées sur l'acier et des dépenses robustes en infrastructures. Malgré cela, la société a revu à la baisse ses perspectives de bénéfices pour le Moyen-Orient et la Corée du Sud en raison d'une concurrence accrue et d'un afflux d'importations d'acier chinois bon marché.
Le bilan de Yamato Kogyo reste solide, avec 211,6 milliards de yens en liquidités et équivalents de liquidités et 69,1 milliards de yens en titres au décembre 2024, contre seulement 2,2 milliards de yens de dettes portant intérêt. La situation financière de l'entreprise devrait s'améliorer davantage avec le produit de la vente d'actifs à Foulath.
Les analystes de Jefferies ont commenté la sortie stratégique de la coentreprise au Moyen-Orient, déclarant : "Nous pensons que la sortie de SULB est positive car les perspectives de bénéfices se détérioraient en raison de la pression excessive des importations d'acier chinois bon marché, et l'entreprise recevra des liquidités provenant des cessions d'actifs, ce qui accentuera la pression sur la direction pour augmenter les rendements pour les actionnaires."
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