Investing.com -- S&P Global Ratings a relevé la note de crédit souverain à long terme de l’Arabie saoudite de ’A’ à ’A+’, citant les réformes socioéconomiques et des marchés de capitaux soutenues dans le cadre de Vision 2030. La note à court terme ’A-1’ a été confirmée, et la perspective reste stable. Cette amélioration a été annoncée le 14/03/2025.
La perspective stable est due à une forte croissance non pétrolière et au développement des marchés de capitaux nationaux, qui équilibrent les risques liés à l’augmentation de la dette publique et externe ainsi qu’aux coûts de service de la dette associés aux objectifs de Vision 2030.
Cette amélioration de la note reflète l’opinion de S&P selon laquelle la transformation sociale et économique en cours de l’Arabie saoudite est soutenue par une efficacité de gouvernance et des cadres institutionnels améliorés, notamment l’approfondissement des marchés de capitaux nationaux. Les contrôles et équilibres institutionnels sont devenus plus visibles à mesure que Vision 2030 progresse.
Les investissements publics et privés ciblent le développement de nouvelles industries, comme le tourisme, la fabrication, l’énergie verte et l’exploitation minière, pour diversifier l’économie au-delà de sa dépendance principale au secteur des hydrocarbures. Ces investissements devraient stimuler la consommation de la population saoudienne majoritairement jeune de plus de 35 millions d’habitants et augmenter progressivement la capacité productive de l’économie.
Cependant, S&P prévoit des déséquilibres budgétaires et externes en raison de la sensibilité aux prix du pétrole jusqu’en 2028. L’agence suppose que les prix du pétrole chuteront à 70 dollars par baril sur la période 2025-2028, contre 81 dollars/baril en 2023. L’annonce d’une baisse d’un tiers des dividendes de Saudi Aramco en 2025 réduira davantage les revenus pétroliers. Le déficit budgétaire devrait se creuser à 4,8% du PIB cette année, contre 2,8% en 2024.
Malgré ces défis, S&P prévoit que la position d’actif net du gouvernement diminuera progressivement, mais restera confortablement solide, à environ 32% du PIB en 2028. Le pays devrait rester en position de créancier net externe au cours des quatre prochaines années, malgré une augmentation significative des besoins de financement externe.
S&P note également que l’Arabie saoudite maintient sa position de plus grand exportateur pivot de pétrole au monde et conserve un rôle de leadership au sein de l’OPEP+, lui permettant d’influencer les tendances mondiales des prix du pétrole.
Au-delà des projets Vision 2030, les réformes continues du travail et la productivité seront des facteurs clés de croissance. Le pays ouvrira progressivement plus d’opportunités d’emploi aux femmes, promouvra les emplois du secteur privé pour les Saoudiens, et réduira davantage le chômage saoudien.
Malgré les risques géopolitiques, l’Arabie saoudite vise à étendre son empreinte géopolitique au-delà de la région tout en maintenant de solides alliances avec les États-Unis et la Chine.
Malgré des prévisions de déficit budgétaire plus élevées par rapport à l’examen précédent de S&P, l’agence s’attend à ce que le gouvernement maintienne une position d’actif net confortable. Avec l’augmentation des importations pour les projets de développement et la baisse des prix du pétrole, l’Arabie saoudite devrait enregistrer des déficits du compte courant d’environ 2% du PIB jusqu’en 2028.
Le gouvernement maintiendra des tampons budgétaires confortables malgré l’augmentation de la dette publique. S&P prévoit que la dette publique générale brute augmentera progressivement pour atteindre environ 36% du PIB en 2028, contre 25% en 2024.
S&P s’attend à ce que la position d’actif net du gouvernement saoudien se réduise à un niveau encore élevé de 32% du PIB en 2028, contre environ 55% estimés en 2023. En 2024, le gouvernement a enregistré un déficit budgétaire de 2,8% du PIB.
L’inflation en Arabie saoudite reste plus faible que dans les pays pairs et est soutenue par l’ancrage au dollar américain. Malgré la hausse des prix de l’immobilier et certaines pressions sur l’offre, l’inflation restera modeste à environ 1,9% au cours des quatre prochaines années, par rapport à 1,7% en 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.