- Le marché boursier continue d'augmenter malgré tout.
- Dans ce contexte, les investisseurs doivent faire preuve de prudence en raison des valorisations élevées et du caractère cyclique du marché.
- Les obligations offrent des rendements attrayants et peuvent réduire l'exposition aux actions, offrant ainsi une alternative plus sûre dans les conditions de marché actuelles.
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- Plus personne ne parle des obligations
- Les obligations sont considérées comme des actifs de second ordre
- Les actions et les crypto-monnaies sont les seules options dans les portefeuilles
Le marché boursier a continué à progresser, alimenté par des rapports de bénéfices meilleurs que prévu. Octobre 2022 n'était pas seulement le point bas du marché baissier, mais aussi le début d'un nouveau marché haussier qui dure encore aujourd'hui.
Comme toujours, les marchés ont leur propre cyclicité, et il y a des moments comme 2022 où les plus courageux peuvent obtenir plusieurs satisfactions en allant à contre-courant. Si l'on se réfère à mes analyses, tant en 2023 (j'ai alors reçu plusieurs critiques, mais cela fait partie du jeu) qu'en 2024 (ici moins car la tendance était déjà plus établie), j'ai parlé de millésimes positifs, celui-ci en particulier étant la dernière année du cycle présidentiel.
Tout cela, bien sûr, en passant par des corrections naturelles et physiologiques (de l'ordre de 5 à 10 %, qui se produisent une fois par an).
Cependant, l'investisseur qui réussit doit aussi être capable de gérer non seulement la partie rendement, mais aussi et surtout la partie risque. Et comme toujours, le risque est que ce rallye boursier, compte tenu également des valorisations historiquement élevées, en particulier dans la région des États-Unis, puisse tôt ou tard s'arrêter, causant plusieurs dégâts dans les portefeuilles des investisseurs.
Il y a en effet beaucoup d'euphorie, après le phénomène de l'IA, la hausse (à nouveau) des mèmes stocks (en raison d'un retour de Roaring Kitty), voir le cas de GameStop Corp (NYSE :GME).
Ainsi, le marché, d'ici les prochains mois, devrait certes être monté (comme il l'est toujours), mais il nécessite aussi une forte augmentation de la prudence.
C'est alors que, pour la première fois depuis de nombreuses années, le marché obligataire peut nous venir en aide.
La partie courte de la courbe, en particulier, offre des alternatives résolument intéressantes. En effet, il est possible aujourd'hui d'investir dans des durées de 1 à 3 ans avec des rendements à l'échéance qui sont non seulement positifs mais, dans de nombreux cas, supérieurs à ce que le marché boursier peut offrir à l'avenir.
Bien entendu, cela est possible après que le marché obligataire a subi le marché baissier le plus profond de son histoire.
Voici donc trois raisons très convaincantes d'ajouter une exposition obligataire à votre portefeuille :
Dans ces cas-là, c'est généralement le meilleur moment pour entrer dans une classe d'actifs.
En effet, aujourd'hui, en ne prenant que les obligations d'État, on peut facilement trouver des rendements (bruts) supérieurs à 5 %, tant dans la zone américaine qu'européenne, sur des durées allant précisément de 1 à 3 ans.
En termes tactiques, cela nous permettrait de réduire l'exposition aux actions sans renoncer à un rendement positif et optimal (également en termes réels).
Et peut-être que dans 3 ans, si le marché (cycliquement) devait retourner à un marché baissier ou à une correction substantielle, nous serions prêts, une fois que nous aurions atteint l'échéance, à revenir avec les liquidités reçues de la vente des obligations.
Bien sûr, le marché boursier pourrait repartir à la hausse, et il y a donc (pour la partie du portefeuille où nous allons faire ce choix) un coût d'opportunité, mais en ces temps et avec ces valorisations, cela vaut peut-être la peine de le prendre.
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Clause de non-responsabilité : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif est évalué sous de multiples angles et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé incombent à l'investisseur.