La semaine dernière fut excellente pour les acheteurs de dollars américains. Le billet vert s'est échangé à la hausse contre toutes les principales devises, et ces gains ont conduit l'indice du dollar à son plus fort niveau en quatre mois. Pour les techniciens, c'est également la première fois depuis le mois de mai que le DXY a clôturé au-dessus de la moyenne mobile simple à 200 jours, ce qui est généralement un signal pour de nouveaux gains. Les données américaines mitigées n'ont pas empêché les investisseurs de faire grimper les actifs américains.
Les dépenses personnelles ont diminué de 1 %, alors que les prévisions tablaient sur une baisse de 0,7 %. Les revenus personnels ont chuté de 7,1 % contre une prévision de -7,3 % et l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan a été révisé à la hausse à 84,9 contre 83,6. Certains de ces rapports étaient loin d'être idéaux, mais la reprise en cours de l'économie américaine est irréfutable.
Jeudi, nous avons vu les demandes d'allocations chômage tomber à leur plus bas niveau depuis la pandémie, et même si cela n'apparaît pas avant les révisions, il ne fait aucun doute que le marché du travail américain se redresse. Nous nous attendons à de nouveaux gains du dollar américain, l'USD/JPY visant 1,10 et l'EUR/USD se dirigeant vers 1,17.
Vendredi, en particulier, on a assisté à un rallye à risque généralisé. Outre la hausse des actions, le rapport IFO de l'Allemagne a dépassé les attentes, ce qui a contribué à endiguer la chute de l'EUR/USD. Malgré la hausse des affaires COVID, la confiance des entreprises s'est améliorée. Alors que l'économie allemande devrait se contracter au premier trimestre et très probablement au premier semestre de l'année, le succès des programmes de vaccination à l'étranger donne de l'espoir aux entreprises allemandes. Néanmoins, le risque est à la baisse pour l'EUR/USD, avec des restrictions plus strictes et la perspective de NFP plus forts à venir. La livre sterling continue de surperformer l'euro. Les ventes au détail au Royaume-Uni ont augmenté de 2,1 % au mois de février après s'être contractées de 8,2 % au début de l'année. Hors automobiles, les ventes au détail ont augmenté de 2,4 %.
Les dollars australien, néo-zélandais et canadien se sont également échangés à la hausse grâce aux gains des marchés boursiers. Aucun rapport économique majeur n'est prévu pour la Nouvelle-Zélande la semaine prochaine. Le Canada publiera son PIB de janvier et l'Australie publiera les indices PMI, le commerce et les ventes au détail. Les prix du pétrole ont fortement augmenté vendredi alors que les autorités tentent de résoudre le blocage du canal de Suez (PA:SEVI), un passage pour 12% du commerce mondial.