La diminution des stocks a déjà fait grimper en flèche les prix du maïs, du soja et du blé. Aujourd'hui, la demande de la Chine, qui est presque à l'épreuve des pandémies, fait craindre à l'industrie que l'offre soit trop faible par rapport à la surabondance qui est typique depuis des années.
Il y a deux ans, par un chaud vendredi matin à Washington, Robert Johansson, économiste en chef au ministère américain de l'agriculture, a délivré un message à quelque 1 500 participants au USDA Agriculture Outlook, qui pouvait difficilement être considéré comme ensoleillé.
La troisième semaine de février 2019 venait de commencer et le ratio stocks/utilisation du soja américain était d'environ 23%, bien plus élevé qu'un niveau plus normal de 10%.
M. Johansson a déclaré avec regret :
"Pour revenir à 10 % de stocks à utiliser, nous devrions prendre un certain nombre d'années".
En avance rapide de 11 mois, alors que nous commençons la troisième semaine de janvier 2021, le ratio stocks/utilisation du soja était à 3,1 %, le plus bas depuis 2,6 % en 2013. En 2020, le ratio était de 13 %.
Le rapport stocks/utilisation du maïs était de 11,5 %, inférieur à la moyenne sur 30 ans de 13,8 % et le plus bas depuis le rapport de 5,8 % de décembre 2012, qui a marqué un resserrement historique.
La Chine achète comme s'il n'y avait pas de lendemain
Une partie de la pénurie de céréales américaines est maintenant liée à la Chine qui, selon les analystes, achète des céréales comme s'il n'y avait pas de lendemain.
Jack Scoville, qui dirige la recherche agricole au Price Futures Group de Chicago, a déclaré que la main de la Chine était claire dans les chiffres des ventes à l'exportation de l'USDA pour la première semaine de janvier, où elle a acheté 758.300 tonnes métriques de soja, 88.500 tonnes métriques de maïs et 58.400 tonnes métriques de blé.
Il a ajouté :
"Le rapport sur les ventes à l'exportation fait état de la quasi-totalité des achats effectués par la Chine. La Chine continue d'acheter chaque jour et est apparue dans le système de rapport quotidien de l'USDA la semaine dernière".
Il y a deux ans, les achats chinois de céréales américaines étaient fortement restreints en raison des droits de douane de l'administration Trump qui ont finalement abouti à l'accord commercial de 2020 entre les deux pays.
Les exportations se sont accélérées après la victoire du démocrate Joseph Biden sur le républicain Trump à l'élection présidentielle de novembre. Rien qu'en novembre, la Chine a acheté 6,04 millions de tonnes de soja américain, soit une hausse de 136 % par rapport aux 2,56 millions de tonnes de l'année précédente.
Le Wall Street Journal a déclaré que l'augmentation des achats de céréales américaines par la Chine avant le mandat de Biden coïncidait avec l'optimisme du marché quant à l'amélioration des relations entre les deux pays.
Pour souligner cette affirmation, Sal Gilbertie, président du négociant en céréales Teucrium, a déclaré à la WSJ dans un rapport publié la semaine dernière :
"Il y a une perception générale qu'une administration Biden sera plus amicale qu'une administration Trump".
Le document ajoute que les prix des céréales américaines pourraient également bénéficier à plus long terme d'une meilleure relation bilatérale :
"Les relations de l'administration Biden avec la Chine pourraient également modifier les perspectives pour les matières premières, après que les tensions du pays avec l'administration Trump aient provoqué des fluctuations de prix ces dernières années."
Les prix des céréales US flambent
Alors, quelles sont les perspectives à court terme au moins pour les prix des céréales aux États-Unis, en supposant que les stocks restent serrés et que la Chine poursuive son blitz d'achat ?
Lors de la dernière transaction de vendredi, les contrats à terme de maïs pour livraison en mars sur le Chicago Board of Trade s'échangeaient à 5,31 dollars le boisseau, soit une hausse de plus de 9 % sur l'année.
Les Perspectives techniques quotidiennes du maïs de Investing.com sont à "achat fort" basé sur sa dynamique actuelle. Notre résistance à trois niveaux de Fibonacci a fait passer le premier test du maïs à 5,35 $, puis à 5,37 $ et enfin à 5,41 $.
Pour le soja, le contact de mars du CBOT s'est établi vendredi à près de 11,415 dollars par boisseau, soit une hausse de 8 % sur l'année.
Les Perspectives techniques quotidiennes de Investing.com pour le soja sont également à "achat fort", avec une première résistance de Fibonacci à 14,360 $, une deuxième à 14,480 $ et une troisième à 14,600 $.
Pour le blé, le contrat de livraison de mars du CBOT a clôturé la transaction de vendredi à 6,75 $ le boisseau, soit une hausse de 5 % sur l'année.
Le Daily Technical Outlook de Investing.com présente un autre "achat fort" pour le blé, avec le premier test de Fibonacci à 6,885 $, le deuxième à 6,952 $ et le troisième à 7,062 $.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue extérieurs au sien pour apporter de la diversité dans son analyse de tout marché. Il ne possède ni ne détient de position sur les produits de base ou les titres dont il parle.