La hausse des prévisions d'inflation a récemment rendu Wall Street nerveuse. Comme en témoigne le rendement du Trésor américain à 10 ans, qui s'établit à 1,65 %, les rendements obligataires sont en hausse.
Alors que le déploiement du vaccin COVID-19 se poursuit à un rythme soutenu, l'économie américaine s'ouvre et montre des signes sains de reprise. Les investisseurs cherchent maintenant à positionner leurs portefeuilles en prévision d'une hausse des dépenses de consommation, notamment en ce qui concerne les coûts énergétiques, les prix des denrées alimentaires et le logement.
Nous avons récemment abordé la question de l'inflation et des titres du Trésor américain protégés contre l'inflation (TIPS) en tant qu'actifs adaptés à un large éventail de personnes. Aujourd'hui, nous présentons deux autres fonds négociés en bourse (FNB) pour les lecteurs qui craignent que des niveaux d'inflation plus élevés ne grugent leurs économies.
1. Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1
- Prix actuel : 16,95$
- Fourchette sur 52 semaines : 11,14 $ - 18,18 $.
- Ratio des frais : 0,59 % par an
Le Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (NASDAQ:PDBC) investit dans des contrats à terme liés aux matières premières et d'autres instruments financiers qui donnent une exposition à une gamme de matières premières. Le fonds a commencé à se négocier en novembre 2014. Ses actifs sous gestion s'élèvent à 4,3 milliards de dollars.
En tant que FNB négocié activement, PDBC vise à offrir une stratégie d'appréciation du capital à long terme qui surpasse les rendements de l'indice de référence DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return. Cet indice comprend des contrats à terme sur 14 matières premières dans les secteurs de l'énergie, des métaux précieux, des métaux industriels et de l'agriculture.
Les 10 principales matières premières sont le pétrole brut WTI, l'essence, le NY Harbor ULSD, le pétrole brut Brent, l'aluminium, l'or, le cuivre, le maïs, le soja, le sucre, le zinc, le blé, le gaz naturel et l'argent. Près de 30 % du fonds est investi dans ces grands noms.
Jusqu'à présent en 2021, le PDBC a enregistré un rendement de plus de 14 %. Il a atteint son plus haut niveau sur 52 semaines au début du mois de mars. Les variations des prix des matières premières dépendent principalement de la dynamique de l'offre et de la demande. Par exemple, pendant un hiver froid, la demande de gaz naturel augmente, tout comme les prix. Les prix des produits de base augmentent aussi généralement en période d'inflation, car ils sont largement considérés comme une couverture contre l'inflation.
Historiquement, il existe une corrélation négative entre les matières premières et les actions. Des recherches universitaires montrent qu'en investissant dans des contrats à terme sur matières premières, ou dans des ETF basés sur ces contrats, les acteurs du marché peuvent potentiellement réduire la volatilité d'un portefeuille composé uniquement d'actions. Ainsi, les investisseurs qui souhaitent diversifier leurs placements dans les matières premières pourraient envisager d'approfondir leurs recherches sur ce fonds.
2. Le Real Estate Select Sector SPDR Fund
- Cours actuel : 38,80$
- Fourchette de 52 semaines : 24,88 $ - 39,66$
- Rendement des dividendes : 3,97%
- Ratio des frais : 0,13 % par an
Ce FNB est axé sur les sociétés de placement immobilier (FPI). Selon les statistiques de la National Association of Real Estate Investment Trusts (NAREIT) :
"Les REIT offrent une protection naturelle contre l'inflation. Les loyers et les valeurs immobilières ont tendance à augmenter en même temps que les prix. Cela favorise la croissance des dividendes des FPI et fournit un flux de revenus fiable, même en période d'inflation. Les dividendes des FPI ont dépassé l'inflation, mesurée par l'indice des prix à la consommation, au cours de deux des 20 dernières années."
Dans des articles précédents, nous avons présenté plusieurs fonds REIT. Cet ETF sectoriel, The Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE), offre principalement une exposition aux REIT (97,92 %) ainsi qu'aux sociétés de gestion et de développement immobilier (2,08 %), tout en excluant complètement les REIT hypothécaires. Depuis sa création en octobre 2015, les fonds sous gestion ont atteint 2,4 milliards de dollars.
XLRE, qui suit les rendements de l'indice Real Estate Select Sector, compte actuellement 29 positions. Environ 60% du fonds est détenu dans les 10 premières valeurs.
Parmi les principaux noms figurent American Tower Corp (NYSE:AMT), Prologis Inc (NYSE:PLD), Crown Castle International Corp (NYSE:CCI), Equinix Inc (NASDAQ:EQIX) et Digital Realty Trust Inc (NYSE:DLR).
Depuis le début de l'année, XLRE est en hausse d'environ 6 % et a atteint son plus haut niveau sur 52 semaines à la mi-mars. La saison des résultats à venir pourrait entraîner de la volatilité et des prises de bénéfices dans de nombreux noms qui composent l'ETF. Cependant, les investisseurs qui considèrent les actifs réels comme des couvertures contre l'inflation pourraient considérer les baisses de prix du fonds comme une opportunité d'investir.