Ces derniers jours, les quatre principaux indices américains ont atteint des sommets historiques. Pourtant, tous les secteurs n'ont pas connu une année 2020 forte. En effet, les actions des entreprises des secteurs de l'énergie, des loisirs, des voyages, de l'assurance et de l'immobilier, en particulier du côté commercial, ont subi des pertes importantes, notamment au début de l'année dernière.
Aujourd'hui, nous nous concentrons sur l'énergie et l'immobilier et nous introduisons deux fonds négociés en bourse (ETF) qui peuvent attirer des investisseurs prêts à se montrer optimistes dans l'un ou l'autre secteur.
1. Pacer American Energy Independence ETF
- Prix actuel : 19,51$
- Fourchette de 52 semaines : 8,25 $ à 23,31$
- Rendement des dividendes : 7,34$
- Frais : 0,75%.
Le Pacer American Energy Independence (NYSE:USAI) offre une exposition aux entreprises américaines et canadiennes qui génèrent des revenus à partir d'activités d'infrastructures énergétiques intermédiaires.
Dans l'industrie pétrolière et gazière, les entreprises se concentrent généralement sur trois types d'activités :
- L'amont, qui comprend l'exploration, le forage et la production ;
- L'aval, qui comprend le raffinage et la transformation du pétrole brut et du gaz naturel en produits finis, comme l'essence, le diesel, les carburéacteurs, l'asphalte et les engrais, ainsi que les activités de commercialisation ;
- Le midstream, qui est un pont entre l'amont et l'aval, et qui implique principalement des activités de transport et de stockage. Ils constituent un maillon important de la chaîne de valeur du pétrole et du gaz.
Les entreprises d'infrastructures énergétiques du secteur "midstream" ont généralement un modèle commercial "à péage", selon lequel elles perçoivent une rémunération contractuelle pour chaque unité de volume de transport. Par conséquent, les volumes sont essentiels pour les opérateurs du secteur intermédiaire.
Cela signifie que si, par exemple, le prix du pétrole ou la demande baisse au point que les entreprises en amont arrêtent la production, le transport par les entreprises du secteur intermédiaire ne sera pas nécessairement nécessaire.
Dans les premiers jours de la pandémie, le monde a connu une chute brutale de la demande et du prix du pétrole. Les actions de la plupart des compagnies énergétiques se sont effondrées.
Les grandes compagnies pétrolières comme Chevron Corp (NYSE:CVX), Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM), BP PLC (LON:BP) et Royal Dutch Shell PLC Class A (AS:RDSa) ont fortement chuté. Un grand nombre d'entreprises ont réduit leurs dividendes afin de renforcer leur bilan et leur trésorerie.
En juin 2020, Moody's a annoncé que "les perspectives pour le secteur énergétique mondial intermédiaire sont passées pour la première fois de stables à négatives".
L'USAI, qui compte 34 titres, suit les rendements de l'indice américain d'indépendance énergétique, qui est rééquilibré chaque trimestre. Le fonds a commencé à être négocié en décembre 2017. Comme l'actif net est d'environ 17 millions de dollars, il s'agit encore d'un petit fonds.
Plus de 61 % de la pondération du fonds est concentrée dans les dix premiers noms. Kinder Morgan Inc (NYSE:KMI), ONEOK Inc (NYSE:OKE), TC Energy Corp (TSX:TRP) et Enbridge Inc (NYSE:ENB) sont en tête de liste.
L'ETF a baissé d'environ 15 % au cours des 52 dernières semaines. Toutefois, depuis le début de l'année 2021, le fonds a enregistré un rendement de 6,5 %. Les investisseurs qui pensent que les entreprises du secteur intermédiaire sont susceptibles de bénéficier d'une augmentation potentielle de la demande de pétrole dans un avenir proche pourraient envisager d'acheter les baisses de l'USAI.
2. Le fonds Real Estate Select Sector SPDR
- Prix actuel : 37,15$
- Fourchette de 52 semaines : 24,88 $ - 42,00$
- Rendement des dividendes : 3,13
- Frais : 0,13%.
Le Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) donne accès au secteur immobilier de l'indice S&P 500. Depuis la création du fonds en octobre 2015, les actifs sous gestion ont augmenté pour atteindre 2,2 milliards de dollars.
XLRE, qui suit l'indice Real Estate Select Sector Index, compte actuellement 31 participations. L'indice inclut les sociétés de gestion et de développement immobilier et les fonds de placement immobilier (REIT), mais exclut les REIT hypothécaires.
Environ 65 % des actifs font partie des 10 premières valeurs. Parmi les principaux noms du fonds figurent REIT American Tower Corp (NYSE:AMT), basé à Boston ; Prologis Inc (NYSE:PLD), qui investit dans des installations logistiques ; Crown Castle International Corp (NYSE:CCI) ; le groupe de sociétés d'infrastructure numérique Equinix Inc (NASDAQ:EQIX) ; et Digital Realty Trust Inc (NYSE:DLR), qui possède et exploite des centres de données.
Au cours des derniers mois, le fonds a accordé plus de poids aux sociétés de placement immobilier industrielles et spécialisées (comme les infrastructures numériques). Les REIT de détail, qui ont beaucoup souffert pendant la pandémie, ne sont plus aussi importantes qu'auparavant.
Au cours de l'année écoulée, le XLRE a diminué d'environ 7 %, mais depuis le début de l'année, il a retrouvé près de 2 %. Les investisseurs potentiels pourraient envisager d'investir à environ 35 dollars, un niveau qui offrirait une meilleure marge de sécurité.