Si le marché primaire a été rythmé par les entreprises françaises la semaine passée (Orange (PARIS:ORAN) et Vallourec (PARIS:VLLP) pour ne citer qu’elles), voyons ce qui nous attend ces prochains jours.
Burger King attendu ce mercredi avec un emprunt en dollars
Burger King (NYSE:BKW) est sur le point d'émettre pour plus de deux milliards de dollars d'obligations venant à échéance en 2022. Le rating est attendu à « B- » chez Standard & Poor’s et le rendement à l'émission aux alentours des 6%.
Burger King occupe le second rang à l’échelle mondiale des chaînes de restauration rapide. L'enseigne est détenue par 3G Capital, une firme d'investissement internationale qui en a fait l'acquisition en 2010. Les fonds levés contribueront au financement du rachat de la chaîne de café canadienne Tim Hortons (TO:THI), acquise récemment par Burger King pour 11 milliards de dollars.
Relèvement de rating et nouvelle obligation pour General Motors
General Motors (NYSE:GM), qui vient de voir la notation de sa dette passer en catégorie « Investment Grade » (non-spéculative) chez Standard and Poor's, devrait lancer sous peu un emprunt en euros. Les roadshows se tiendront ce mardi 30 septembre. On peut donc raisonnablement anticiper le placement des obligations d’ici la fin de semaine.
Standard & Poor’s a justifié le relèvement à «BB+» contre «BBB-» précédemment du constructeur automobile américain, "en raison de l'amélioration de sa situation financière''.
Melbourne Airport d'ici la fin de semaine
Melbourne Airport (« A3 » chez Moody's et « A- » chez Standard & Poor's) a programmé de son côté l’émission d’un emprunt en euros. Les rencontres entre investisseurs débuteront ce jeudi.
L'évolution du marché « High Yield »
Le marché obligataire « High Yield », qui regroupe pour rappel les emprunts dont le rating est inférieur ou égal à « Ba1 » chez Moody’s et à « BB+ » chez Standard & Poor’s et chez Fitch Ratings, a été mouvementé depuis le début du mois de septembre. Certaines obligations ont vu leurs prix baisser.