Le marché immobilier américain est en feu ces jours-ci. Selon les données de l'indice S&P Case-Shiller publiées mardi, les prix des logements ont connu en avril leur plus forte hausse depuis plus de 30 ans. Cette hausse fait suite à une augmentation de 13,2 % en mars. Avril a également été le 11e mois consécutif d'accélération de la hausse des prix.
Après ces hausses spectaculaires, il existe de solides raisons de croire que le marché du logement du pays restera fort pendant de nombreuses années. La faiblesse des taux d'intérêt et la tendance à vivre en banlieue s'ajoutent à la pénurie de logements et poussent les prix à la hausse.
"Les forces qui ont propulsé la croissance des prix des logements vers de nouveaux sommets au cours de l'année dernière restent en place et offrent peu de signes d'affaiblissement", a déclaré Matthew Speakman, économiste au Zillow Group.
"Le nombre de logements disponibles à la vente reste historiquement faible, en particulier compte tenu de la demande élevée de logements."
Pour profiter de cette activité robuste sur le marché de l'immobilier, les investisseurs déplacent leurs fonds vers les entreprises les mieux positionnées pour prospérer dans cet environnement. L'indice S&P 500 Real Estate, par exemple, est en hausse de 22 % cette année, soit le double de la hausse de l'indice général.
Les fonds négociés en bourse dans l'immobilier attirent également les liquidités des investisseurs. L'ETF iShares U.S. Real Estate (NYSE:IYR) a enregistré 1,3 milliard de dollars de flux entrants au cours de la première semaine de juin.
L'ETF Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ), d'une valeur de 75 milliards de dollars, a enregistré des flux entrants de 1,2 milliard de dollars en mai, selon les données de Bloomberg.
Craintes inflationnistes
Une autre raison qui fait des actions immobilières un pari qui vaut la peine d'être pris est la crainte de l'inflation dans le monde post-pandémie. À mesure que l'économie se rouvre et que les gens reprennent leur vie normale, il est possible que les pressions inflationnistes s'intensifient.
Si cela se produit, cela pourrait éroder les bénéfices des entreprises et obliger la Réserve fédérale à relever les taux d'intérêt plus tôt que prévu. Dans ce contexte, les investisseurs pourraient obtenir des rendements plus élevés des sociétés d'investissement immobilier (REIT), qui gèrent de grands immeubles d'habitation, des biens immobiliers commerciaux ou des centres commerciaux.
Selon le ministère américain du travail, les prix à la consommation ont augmenté de 5 % en mai par rapport à l'année précédente, ce qui représente la plus forte hausse de l'inflation depuis près de 13 ans. Les responsables de la Réserve fédérale ont signalé le mois dernier qu'ils s'attendaient à relever les taux d'intérêt d'ici la fin de 2023 en raison de la reprise de l'inflation.
Les actions de Simon Property Group Inc (NYSE:SPG), le plus grand exploitant de centres commerciaux d'Amérique, qui a vu ses actions gagner plus de 50 % cette année, rapportent plus de 4 %.
De même, Brookfield Property Partners (NASDAQ:BPY), qui gère des bureaux, des commerces, des logements multifamiliaux et des actifs industriels dans le monde entier, offre un rendement annuel d'environ 7 %. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans se situe juste en dessous de 1,5 % au moment de la rédaction.
Conclusion
Dans un environnement de taux bas où la demande de logements reste forte, les actions immobilières continueront de bénéficier. Pour profiter de cette tendance, les investisseurs pourraient acheter certaines des FPI de première qualité qui offrent des rendements décents et un potentiel de gains en capital.