Le repli du dollar a dominé les échanges cette nuit. Les taux US à 10 ans se sont affaissés à 2.38%. Les monnaies matières premières à bêta élevé ont été les plus performantes et ont tenté d'effacer les fortes pertes accusées ces dernières semaines. Les NZD, AUD and CAD ont surperformé leurs homologues du G10. Les monnaies émergentes se sont reprises avant les NFP (chiffres de l'emploi non agricole) attendus vendredi.
L'USD/CAD a battu en retraite après avoir atteint 1.1223 (un plus haut depuis le 24 mars) à Toronto hier. La dynamique positive a décéléré. Les demandes sont placées à 1.1000/36 (optionalité / MM21j). Les données du commerce canadien et les NFP américains joueront un rôle crucial pour déterminer si le mouvement est une correction de court terme ou un retournement baissier avant le week-end. Le support critique se situe à 1.1279 (plus haut annuel).
En Nouvelle-Zélande, le NZD/USD a gagné plus de 1.0% malgré les mauvaises nouvelles en provenance des marchés des matières premières. D'après ANZ Bank, les prix des matières premières ont chuté de 1.3% m/m en septembre (-9.4% a/a). Ceux du lait écrémé en poudre et du beurre ont respectivement perdu 14% et 8% en rythme mensuel. L'AUD et le NZD sont restés demandés grâce à l'assouplissement des restrictions sur la propriété en Chine. L'AUD/USD a rebondi sur le creux inscrit hier à 0.8663 (un peu au-dessus du plus bas annuel des 0.8660). L'aussie et le kiwi sont extrêmement sensibles aux taux US. Une hausse des rendements des bons du Trésor américains devrait rapidement inverser la direction.
Les cross JPY ont évolué en ordre dispersé à Tokyo. L'USD/JPY s'est replié à 108.55 sur l'affaiblissement généralisé du dollar. La MACD (12, 26) est devenue négative après la chute du cross depuis le sommet de six ans à 110.09. Une correction baissière accrue n'est pas exclue avant les NFP. La première ligne de support s'établit à 107.91 (MM21j), puis 106.82 (ligne de la base du nuage journalier d'Ichimoku). L'EUR/JPY est offert sous sa MM50j (137.72). Le risque EUR est élevé avant la BCE.
L'EUR/USD se traite dans une fourchette étroite avant l'annonce de la BCE. Son recul d'hier post-PMI est resté limité à 1.2584 (légèrement au-dessus du plus bas à 1.2571). La BCE rend son verdict à 11h45 GMT et devrait maintenir le statu quo. Lors de sa conférence de presse à 12h30 GMT, Mario Draghi donnera des informations détaillées sur le programme de rachat d'ABS et d'obligations sécurisées. Nous nous attendons à une augmentation de la volatilité. L'EUR/GBP teste les 0.78000. Le support hebdomadaire en double creux se tient à 0.77666/672.
Le câble reste offert sous sa MM21j (1.6265). D'autres résistances se trouvent à 1.6321 (Fibonaccià 23.6% de la baisse de juillet-septembre), puis 1.6525 (plus haut de la réaction post-référendum écossais).
Le calendrier économique comprend le taux de chômage espagnol m/m (septembre), le PMI de la construction britannique (septembre), l'IPP de la zone euro m/m et a/a (août), ainsi que les inscriptions au chômage au 27 septembre, les demandes d’indemnisation chômage permanentes au 20 septembre, l'ISM de New York (septembre) et les commandes industrielles (août) aux Etats-Unis.