Cross JPY en hausse, GBP vulnérable

La crise de Crimée fait la une ce lundi sur fond de craintes d'une attaque imminente de la Russie. Les dirigeants du G7 se retrouvent aujourd'hui à la Haye pour discuter d'une solution. En Chine, La PBoC a annoncé la libéralisation des taux de dépôt des banques dans les deux années à venir, par le biais d'un éventail plus large de taux d'intérêt sur les produits obligataires et les dépôts bancaires. Le PMI manufacturier HSBC / Markit a reculé à 48.1 en mars (données préliminaires), un plus bas de 18 mois, contre 48.5, nouvelle qui a peu fait réagir l'Asie boursière. Le Hang Seng et le Shanghai Composite gagnent 1.97% et 0.91% en séance. De son côté, le Nikkei s'est octroyé 1.77% à Tokyo.

Les cross JPY ont progressé malgré les tensions sur la Crimée. L'USD/JPY a atteint 102.57, mais des offres sur les MMJ 50-100 (102.56/53) l'ont freiné. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont stables, avec un léger biais positif au-dessus de 101.80 (pivot MACD). La principale résistance court terme se situe à 103.10 (sommet du nuage journalier d'Ichimoku). L'EUR/JPY reste recherché au-dessus de la MMJ 50 (aujourd'hui à 140.58). Des pressions baissières pourraient le ramener dans son nuage journalier (139.00/140.96).

L'EUR/USD a démarré la semaine sur une note stable et s'est échangé dans le range étroit 1.3786/1.3808 en Asie. Vitor Constancio (BCE) a déclaré que les marchés avaient mal compris le message de la BCE, qui a en fait renforcé son orientation stratégique en mars en faisant référence au ralentissement économique. Conjugués au ton "hawkish" de la Fed, ces propos devraient contribuer à une intensification des pressions sur l'EUR/USD. Le cross reste en zone de consolidation baissière. Les indicateurs techniques négatifs suggèrent une vulnérabilité de l'euro aux ajustements de positions. Les tensions géopolitiques en Ukraine profitent toutefois à la monnaie unique, compte tenu de la préférence de change des monnaies locales d'Europe de l'Est et centrale contre des euros. Les principaux supports court terme se tiennent à 1.3752 (Fibo à 23.6% du retracement de nov-déc), puis 1.3707 (MMJ 50). Côté hausse, les résistances se trouvent à 1.3845 (plus haut de la semaine dernière, résistance pré-Fed).

Le GBP/USD a poursuivi sa baisse pour toucher 1.6460, plancher de la tendance ascendante de novembre-mars. Une cassure sous ce niveau devrait renforcer les ventes de sterling. L'EUR/GBP consolide sous 0.83915 /0.84000 (résistance Fibo / optionalité). La dynamique de tendance s'est essoufflée, mais reste nettement positive. Le prochain niveau clé est placé à 0.84209 (MMJ 200).

Les ventes de détail canadiennes publiées vendredi ont battu le consensus, tandis que les chiffres de l'inflation ont surpris à la hausse. L'IPC est ressorti à 1.1% en glissement annuel (contre 1.0% att. et 1.5% préc.), et à 0.8% d'un mois sur l'autre (contre 0.6% att. et 0.3% préc.). En réaction, l'USD/CAD s'est replié à 1.1174, avant de se reprendre rapidement pour remonter au-dessus des 1.1200. La tendance pointe nettement à la hausse.

Le calendrier économique comprend les PMI préliminaires Markit de mars pour la France, l'Allemagne, la zone euro et les Etats-Unis. En outre, La Fed de Chicago public son indice national d'activité de février.