EUR/AUD : Ralentissement de la baisse, creux de court terme

Par Adrian Raymond, Analyste de Marché, DailyFX
Paris – 14/08/12 à 17h50

Après sa forte baisse entamée en fin mai, la paire EUR/AUD se stabilise dans un range entre les 1.1610 et 1.1760 alors que l'élan baissier se ralentit depuis le début du mois.
La tendance reste fortement baissière dans toutes les unités de temps, mais à court terme on commence tout justement à constater quelques signes d'affaiblissement chez les vendeurs.
Voici les points positifs que l'on peut remarquer actuellement sur le graphique journalier ci-dessous :

1) Bande basse du Bollinger en soutien sous les plus bas historiques
2) Chandelier en forme de marteau inversé vendredi dernier
3) Divergence haussière du RSI
4) Trois ralliements de la Moyenne Mobile Exponentielle à 10 séances depuis trois semaines, signe d'un ralentissement de la tendance baissière.
5) Possible achèvement de la cinquième vague du mouvement 1.4086-1.1604

En effet, ces cinq éléments techniques expliquent le ralentissement de l'élan baissier actuel et laissent penser que nous sommes peut-être dans une phase de consolidation latérale avant un possible retournement haussier plus large comme en février dernier.

Pour le moment, il reste toujours des points négatifs qui devraient continuer de favoriser la tenue du dollar australien face à l'euro pour le moment. Les voici :

1) Moyenne Mobile Simple à 20 séances en résistance
2) Pas encore de nouveaux plus hauts au-dessus des précédents
3) Bonne orientation des marchés boursiers, ce qui favorise la tenue du dollar australien.


Graphique Journalier
EUR/AUD : Ralentissement de la tendance baissière, creux de court terme à surveiller">
Créé avec Marketscope 2.0


Si vous ne l'avez pas deviné, il faudra que ces points négatifs soient invalidés dans les prochaines séances/semaines pour qu'un creux important de l'EUR/AUD puisse se mettre en place. Ceci pourrait ne pas tarder pourtant si le dollar américain entame une nouvelle phase haussière.

Comme je l'ai expliqué dans une précédente analyse intitulée "EUR/AUD : Reprise de la tendance baissière de fond, support clé en danger", l'EUR/AUD est inversement corrélé aux actifs risqués comme par exemple les indices boursiers. Lorsque l'appétit pour le risque est présent sur les marchés, les indices montent et l'EUR/AUD baisse car les opérateurs recherchent du rendement en achetant le dollar australien contre des devises comme le dollar américain, le yen et l'euro.

Sur le graphique journalier de l'indice DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE ci-dessous, on peut voir facilement cette corrélation inverse. Lors de chaque creux important fait par le Dow Jones, l'EUR/AUD a réalisé un sommet important au même temps. Et lorsque le Dow Jones a entamé une phase baissière, que ce soit une correction de court terme ou la forte chute en août 2011, les cours de l'EUR/AUD sont montés rapidement.


EUR/AUD superposé sur un graphique journalier du DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE
EUR/AUD : Ralentissement de la tendance baissière, creux de court terme à surveiller">
Créé avec Marketscope 2.0


Le graphique que nous venons de voir met en exergue la corrélation négative entre les indices boursiers (et donc l'ensemble des actifs risqués) et l'EUR/AUD. Et évidemment, qui dit corrélation négative avec les indices boursiers dit forcément corrélation positive avec le dollar américain, et c'est exactement ce que l'on voit sur le graphique journalier du DOW JONES-FXCM U.S. Dollar Index ci-dessous.

Sur les 12 derniers mois, lorsque le dollar était en phase haussière, en général les cours de l'EUR/AUD montaient aussi. Les seules exceptions que l'on peut noter sur le graphique se trouvent dans des périodes de consolidation latérale du dollar index. En décembre dernier par exemple, le Dow Jones-FXCM U.S. Dollar Index était dans un range de 280 points tandis que l'EUR/AUD a continué de chuter. Ce phénomène s'explique probablement par la première opération de refinancement à bas coût et à long terme (LRTO) menée par la Banque centrale européenne (BCE).

Alors que le DOW JONES-FXCM U.S. Dollar Index suit une tendance haussière depuis un an et reste soutenu par sa Moyenne Mobile à 200 séances, un nouveau creux du dollar pourrait se mettre en place dans les séances à venir. Et si tel devait être le cas, on pourrait s'attendre à ce que l'EUR/AUD fasse la même chose.


EUR/AUD superposé sur un graphique journalier du DOW JONES-FXCM USD INDEX
EUR/AUD : Ralentissement de la tendance baissière, creux de court terme à surveiller">
Créé avec Marketscope 2.0


DailyFX, l’équipe de recherche de FXCM