Du fait des spéculations sur une nouvelle baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) en juin, l'euro reste sous pression cette semaine alors que les derniers commentaires des officiels de l'institution monétaire pénalisent la monnaie unique.
En plus de la faiblesse de l'euro, devise qui enregistre de nouveaux plus bas annuels face à la livre sterling vers 10h30 CEST, nous voyons une augmentation de la demande sur le dollar américain aujourd'hui. Ce dernier rebondit nettement contre les devises les plus exposées au sentiment du risque sur le marché des changes, à savoir le dollar australien et le dollar néo-zélandais. De telles pressions sur les actifs risqués observées en ce début de semaine limitent les perspectives de rebond pour l'EUR/USD même si cette paire tient un support technique de taille évoquée dans notre analyse hier.
Seuils techniques à suivre sur l'EUR/USD
L'EUR/USD est certainement baissier sur le court terme, mais en prenant un peu de recul sur les graphiques des prix, on s'aperçoit que la paire est désormais neutre alors qu'elle s'échange au-dessus d'un support travaillé depuis février. Une simple étude technique basée sur les niveaux classiques de Fibonacci permet d'apprécier l'importance de la zone comprise entre les 1,3643 et les 1,3673$. Une cassure en dessous de cette zone entraînera fort probablement une nouvelle impulsion baissière en direction des 1,3648/60$ où on peut remarquer une autre conjugaison de retracements de Fibonacci. Au-dessus des 1,3643/73$, remarquez la résistance établie à 1,3725/34$. Encore une fois, il s'agit d'une confluence de niveaux de Fibonacci. Ce sont tous des seuils techniques critiques pour les séances à venir, et il faudra affiner toute analyse technique et/ou stratégie de trading avec une interprétation dynamique des chandeliers japonais cette semaine, que ce soit en données horaires ou sur le graphique journalier.
Ce qui importe ici, c'est de ne pas oublier que, malgré la forte chute de l'EUR/USD en mai, la monnaie unique préserve jusqu'ici sa tendance haussière face au dollar américain. Ceci est notamment dû au fait que le dollar américain lui aussi poursuit une dynamique globalement baissière sur le marché des changes depuis le début de l'année (voir le deuxième graphique). L'évolution neutre de l'EUR/USD ces trois derniers mois représente donc le résultat de deux devises qui sous-performent sur le Forex, l'une à cause d'une dégradation de la conjoncture économique au premier trimestre et l'autre du fait des spéculations vis-à-vis de la politique monétaire de la BCE.
Même si l'EUR/USD conserve son support à 1,3643/73$ aujourd'hui avec le Dow Jones-FXCM US Dollar Index sous résistance (voir le graphique de l'USDOLLAR ci-dessous), nous ne sommes pas très sûrs du potentiel haussier sur l'EUR/USD. Le caractère temporaire du ralentissement économique aux USA pourrait dresser le plan à un rebond du dollar d'ici peu si les prochaines statistiques américaines s'avèrent être robustes.
Aujourd'hui, il apparaît que la séance risque de se dérouler sans grand évènement sur l'EUR/USD alors qu'il n'y a pas de statistiques très importantes sur le calendrier économique en zone euro et aux USA. A moins d'avoir de nouveaux commentaires de la part des officiels de la BCE, qui influencent fortement le cours de l'euro en ce moment, il est difficile de prévoir l'établissement d'une tendance claire sur le marché pour les prochaines heures de trading. Toutefois, nous pensons que le risque baissier sur l'EUR/USD a augmenté depuis hier alors que le dollar américain rebondit. Il est donc judicieux de maintenir un biais baissier sous les 1,3730$, seuil qui a encore fait résistance lundi. Notez juste que le marché est coincé dans un range, et l'EUR/USD pourrait tenir son support journalier aujourd'hui en attendant le procès-verbal du FOMC mercredi.