La livre sterling s'est affaissée sous 1.6600 ce matin, conjointement à toutes les monnaies du G10 (à l'exception du yen). La raison majeure en est probablement le soutien apporté par Poutine au rattachement de la Crimée. D'après les rumeurs, le principal vendeur serait une banque de conservation, peut-être mue par une action stratégique. D'importants événements et données impacteront la monnaie britannique cette semaine. La publication des chiffres du chômage et des minutes de la Banque d'Angleterre sera suivie de la présentation du budget au Parlement par George Osborne demain. Les prévisions de croissance seront sans doute revues à la hausse. Le gouverneur de la BoE, Mark Carney, doit s'exprimer aujourd'hui.
Les minutes de la BoE, le budget et le chômage détermineront la trajectoire de la livre cette semaine
La livre a démarré la semaine sur une note négative après la publication par Rightmove d'un léger ralentissement des prix immobiliers en mars. L'inflation des prix immobiliers est un problème important au Royaume-Uni, avec une augmentation de 6.8% a/a en mars (contre 6.9% en février) et un léger recul de 3.3% à 1.6% m/m. Bien que Mark Carney estime que cette question ne relève pas du mandat de la BoE, les cours des changes sont généralement impactés par la dynamique des prix immobiliers. Plus ceux-ci grimpent, plus la banque centrale fait l'objet de pressions pour relever les taux.
La Banque d'Angleterre communiquera les minutes de sa réunion du 6 mars mercredi. Les chiffres du chômage selon l'OIT seront publiés dans le même temps. Pour récapituler, La BoE a maintenu le taux bancaire au niveau bas historique de 0.50% et l'objectif de rachat d'actifs à 375 milliards de livres. Si nous connaissons la position résolument accommodante de M. Carney, nous chercherons des signes de dispersion des votes sur l'économie britannique et le moment approprié pour commencer à hausser les taux. Par ailleurs, le chancelier de l'Echiquier George Osborne doit présenter le budget au parlement demain. L'OBR (Office of Budget Responsibility) devrait revoir les prévisions de croissance à la hausse.
Heureusement pour le cadre d'orientation stratégique de M. Carney, le taux de chômage OIT (moyenne trimestrielle) s'est légèrement dégradé de 7.1% à 7.2% en décembre. Le chiffre reste tout de même très proche de l'objectif de 7.0% de la BoE. Bien que ce dernier ne soit pas déclencheur d'une hausse des taux, comme M. Carney l'a clairement déclaré il y a un mois, une nouvelle amélioration du marché de l'emploi accroîtrait les pressions des marchés visant à une hausse des taux. Le chômage est attendu stable à 7.2% demain, mais le risque tend plutôt à la baisse compte tenu de la dynamique du marché du travail. Rappelons que le chômage britannique a reculé de 7.1% (en novembre) à de 7.8% depuis l'arrivée de Mark Carney à la tête de la BoE. Une bonne surprise (autrement dit une baisse du chômage) raviverait l'appétit pour la livre.
Techniquement, le câble fait du sur-place, les indicateurs techniques baissiers freinant les tentatives haussières à court terme. Des demandes d'options avec expiration aujourd'hui sont observées au-dessus des 1.6630. A partir de mercredi, elles passent à 1.6685/1.6700. Côté baisse, l'incapacité à se maintenir au-dessus des 1.6650 activerait les offres d'options à ce niveau et renforcerait le biais baissier pour cette semaine. La journée de mercredi est donc cruciale pour les traders du GBP. Concernant l'EURGBP, nous voyons la formation d'un support au-dessus de la MM 100 jours (actuellement à 0.83215). Les indicateurs de tendance et de dynamique sont nettement positifs. Le prochain objectif se tient à 0.83915 (Fibonacci à 61.8% de la baisse d'août 2013 – février 2014). Des demandes d'options venant à expiration aujourd'hui sont placées sur 0.83800. Les conditions de quasi-surachat de l'EUR/GBP (RSI à 64%) laissent entrevoir une correction baissière. Certains traders voient des opportunités de vente intéressantes avant 0.84000.
Face au yen, la livre se maintient au-dessus de la MM 100 jours (actuellement à 168.012), mais les indicateurs techniques sont franchement baissiers, du fait essentiellement des importants flux vers le yen, vu comme une valeur refuge, depuis la semaine dernière. Le support principal se situe à 168.000 (autour de la MM 100 jours qui coïncide avec le plancher du canal de tendance haussière large), dont la cassure ouvrirait la voie vers les 165.780 (support de décembre) et 163.900 (creux de février).
EUR/USD L'EUR/USD n'a pas réussi jusqu'ici à poursuivre sa tendance après avoir cassé la forte résistance des 1,3893 (plus haut du 27/12/2013) et est passée à une phase de consolidation. La configuration technique à court terme reste positive tant que le support des 1,3834 (plus bas du 11/03/2014) restera intact. Un autre support est assuré par le canal haussier (autour de 1,3772, voir aussi retracement à 50 %). À moyen terme, la formation potentielle d'un triangle ascendant favorise un autre mouvement haussier éventuel vers 1,4368. Une résistance majeure se trouve à 1,4247 (plus haut du 27/10/2011), alors qu'un support clé se trouve à 1,3643 (plus bas du 27/02/2014).
GBP/USD La paire GBP/USD évolue sans tendance avec peu de conviction de direction. Il convient de surveiller la plage horizontale horaire comprise entre 1,6569 et 1,6718. Un autre support est assuré par la ligne de tendance haussière (autour de 1,6434), alors qu'une autre résistance se trouve à 1,6786 (plus haut du 07/03/2014). À long terme, la structure technique favorise une tendance haussière tant que le support des 1,6220 (plus bas du 17/12/2013) restera intact. Une rupture décisive de la résistance à 1,6668 ouvre la voie à une évolution vers la résistance majeure des 1,7043 (plus haut du 05/08/2009). La récente baisse ressemblera toujours à une correction au sein de la tendance haussière sous-jacente tant que le support des 1,6569 tiendra bon.
USD/JPY L'USD/JPY tente de bondir près du support à 101,20 (plus bas du 03/03/2014) après sa nette chute observée récemment. La résistance initiale située à 101,88 a tenu bon jusqu'ici. Une résistance horaire se trouve à 102,87. La paire peut rencontrer un autre support à 100,76. On anticipe une tendance haussière à long terme, tant que la zone de support clé formée par la moyenne mobile quotidienne à 200 jours (autour de 100,26) et 99,57 (voir aussi la ligne de tendance haussière commencée à partir d'un plus bas de 93,79 (13/06/2013)) restera intacte. Une résistance importante se situe à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USD/CHF L'USD/CHF évolue dans un triangle symétrique, généralement considéré comme une figure de continuation. Par ailleurs, la structure technique sera négative aussi longtemps que les prix resteront au-dessous de la résistance située à 0,8816 (plus haut du 07/03/2014). Une résistance horaire se trouve à 0,8765. Dans une perspective de plus long terme, la structure présente depuis 0,9972 (24/07/2012) est considérée comme une grande phase de correction. Toutefois, la cassure du support clé à 0,8800 (plus bas du 27/12/2013) ouvre la voie à une autre chute vers le prochain support clé à 0,8568 (plus bas du 27/10/2011).