Les monnaies des antipodes creusent leurs pertes, la hausse de la volatilité liée aux paris autour de la Fed entraînant des sorties de capitaux des devises à bêta élevé. La RBNZ livre sa décision de politique monétaire ce soir et devrait maintenir son principal taux directeur inchangé à 3.50%. Après quatre relèvements consécutifsayant porté les taux de 2.50% à 3.50%, cette pause, si elle se concrétise, pourrait offrir la possibilité au gouverneur Graeme Wheeler d'appeler à une nouvelle baisse du kiwi, d'autant que la morosité des marchés des matières premières pénalise la reprise économique du pays. En Australie, les ventes massives de l'aussie ont ramené l'EUR/AUD à ses niveaux d'avant la réduction des taux de la BCE le 4 septembre.
RBNZ : remise en question en vue ?
Les élections nationales prévues le 20 septembre en Nouvelle-Zélande pourraient entraîner une remise en question pour la RBNZ. Mécontent de la politique de ciblage de l'inflation, le parti travailliste, principal parti d'opposition, souhaite fixer de nouveaux objectifs concernant le déficit courant et utiliser les cotisations retraite comme un outil de politique monétaire supplémentaire. Le résultat du scrutin s'annonce serré à en juger par les sondages. Dans ce contexte, les pressions vendeuses sur le kiwi s'expliquent aisément. David Parker (parti travailliste) a déclaré hier que le NZD était surévalué et que la RBNZ appliquait des taux structurellement plus élevés que le reste du monde. De fait, la lutte contre l'inflation et la hausse des prix immobiliers a amené la banque centrale à relever ses taux avant ses homologues des pays développés, poussant le NZD/USD à un plus haut de 33 ans. Le parti travailliste estime que le contrôle de l'inflation ne peut être une fin en soi, dans la mesure où la stabilité des prix doit venir "en soutien d'une économie plus forte et de taux de croissance plus élevés".
Sur les marchés des changes, le NZD/USD est tombé sous le niveau Fibonacci à 23.6% du rally de février-juillet. Son incapacité à rebondir sur 0.8475/0.8500 (plus ou moins la MM200j) alimente un biais négatif. Le support principal se situe à 0.8052 (plus bas du 4 février), niveau auquel les gains de 2014 seront totalement effacés. Les offres d'options pour les quatre semaines à venir laissent penser que les strikes à 0.8300 feront fonction de prochaine résistance à moyen terme. Malgré le bon différentiel de taux d'intérêt avec le dollar, le kiwi reste sensible aux bons du Trésor américains. De toutes les monnaies à bêta élevé du G10, il est le mieux placé pour enregistrer un impact atténué du resserrement de la Fed (anticipé d'ici le deuxième trimestre 2015), en raison essentiellement des perspectives hawkish de la RBNZ. A court terme, cependant, les risques politiques se traduiront par le maintien de fortes pressions.
L'AUD/NZD s'est traité sous la MM21j pour la première fois depuis le 16 juillet du fait de l'affaiblissement de l'aussie. L'indicateur MACD (12, 26) est entré en zone baissière, suggérant qu'il y a place pour un nouveau recul. Le verdict de la RBNZ déterminera la direction à court terme. La principale zone de support se trouve à 1.1000/40 (seuil psychologique et Fibonacci à 50% de la baisse d'octobre 2013 – janvier 2014).
AUD devise la moins performante face à l'EUR
La vive chute de la confiance des consommateurs australiens (-4.6% m/m en septembre d'après l'indicateur Westpac) a renforcé les ventes de l'aussie à Sydney. Malgré l'affaiblissement généralisé de l'euro, l'EUR/AUD a gagné plus de 1.50% depuis hier, effaçant les offres à 1.4000 presque aussi rapidement qu'il avait enfoncé les supports après les réductions de taux annoncés par la BCE le 4 septembre. La volatilité implicite 1 mois a inscrit un pic à 9.0%, son plus niveau depuis mi-mars. Jusqu'ici, le mouvement est interprété comme tenant à des couvertures de shorts par réaction aux conditions de survente. Toutefois, une clôture au-dessus des 1.41500/1.41550 (MM21j / pivot MACD) laisserait entrevoir un retournement haussier de court terme.
EURUSD La paire EUR/USD essaye de se remettre de sa chute causée par la survente. La paire peut trouver des résistances horaires à 1,2988 (plus haut du 05/09/2014) et à 1,3110 (plus bas du 02/09/2014). Un support horaire se trouve à 1,2860. À long terme, la paire EUR/USD affiche une succession de plus hauts descendants et de plus bas descendants depuis mai 2014. La cassure du support clé des 1,3105 (plus bas du 06/09/2013) ouvre la voie à une baisse vers la zone de support solide comprise entre 1,2755 (plus bas du 09/07/2013) et la barre des 1,2662 (plus bas du 13/11/2012). Une résistance clé se trouve à 1,3221 (plus haut du 28/08/2014).
GBPUSD La paire GBP/USD essaye de se remettre de sa chute causée par la survente. La paire peut trouver des résistances horaires à 1,6233 (plus haut du 08/09/2014) et à 1,6340 (plus haut du 05/09/2014). Un support horaire se trouve actuellement à 1,6060, alors qu'un support plus important se trouve à 1,6000 (seuil psychologique et retracement à 50%). À plus long terme, les prix se sont effondrés après avoir atteint un plus haut de 4 ans. La cassure du support clé à 1,6220 confirme la persistance des pressions vendeuses et ouvre la voie à une autre baisse vers le support solide des 1,5855 (plus bas du 12/11/2013). Une résistance clé se trouve à 1,6644.
USDJPY La paire USD/JPY a cassé la résistance solide des 105,44 (voir aussi le retracement à 61,8% et la ligne de tendance baissière à long terme), ouvrant la voie à une autre hausse vers la résistance majeure des 110.66. La paire peut maintenant rencontrer des supports horaires à 106,04 et à 105,71 (plus haut du 05/09/2014). À long terme, un biais haussier sera favorisé aussi longtemps que le support clé des 100,76 (plus bas du 04/02/2014) tiendra bon. Le franchissement à la hausse de la phase de consolidation comprise entre 100,76 (plus bas du 04/02/2014) et 103,02 favorise une reprise de la tendance haussière sous-jacente. Une résistance majeure se trouve à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USDCHF La paire USD/CHF évolué à la hausse, uniquement pour clôturer nettement à la baisse, ce qui suggère un affaiblissement potentiel de la dynamique haussière à court terme. La paire peut trouver des supports horaires à 0,9287 (plus bas du 05/09/2014) et à 0,9250 (ancienne résistance). Une résistance horaire se trouve actuellement à 0,9380 (plus haut du 09/09/2014). Une autre résistance se trouve à 0,9404 (retracement à 61,8%). Dans une perspective de plus long terme, la structure technique nécessite la fin de la grande phase de correction commencée en juillet 2012. La cassure de la résistance solide des 0,9250 (plus haut du 07/11/2013) ouvre la voie à une évolution vers la prochaine résistance solide à 0,9456 (plus haut du 06/09/2013). Un support clé se trouve actuellement à 0,9104 (plus bas du 22/08/2014).