La crise ukrainienne reste au premier plan. La réunion tenue par le G7 hier à La Haye a débouché sur l'annulation du sommet du G8 en Russie. Dans un communiqué conjoint, le G7 s'est dit prêt à renforcer son action et a mis en garde contre des sanctions sectorielles coordonnées qui auront un impact de plus en plus important sur l'économie de la Russie si celle-ci poursuit cette escalade. D'un autre côté, les relations économiques étroites avec la Russie entrave le G7. Les données britanniques mitigées publiées ce matin se traduisent pas une absence de direction sur la livre. Les niveaux techniques clés sont menacés sur le graphique du GBPUSD. En Chine, la dégradation des statistiques économiques a suscité l'espoir d'un nouveau plan de soutien à la croissance. L'aussie s'est envolé.
Royaume-Uni : inflation à son plus bas depuis 2009
L'inflation britannique a diminué de 1.9% à 1.7% en février, son plus bas niveau depuis octobre 2009. Son recul s'explique essentiellement par la baisse des prix du carburant, ainsi que par des pressions baissières sur le gaz, l'électricité, les vêtements et les chaussures. L'inflation des prix de détail (utilisée dans la négociation des salaires) a augmenté de -0.3% à 0.6% d'un mois sur l'autre, d'où une amélioration en rythme annuel, soit 2.7% contre 2.6% attendu et 2.8% précédemment. L'indice ONS des prix immobiliers a grimpé de 5.5% à 6.8% en janvier. Ces chiffres mitigés se sont traduits par une absence de mouvements sensibles sur la livre. Le GBPUSD a progressé à 1.6510 pour revenir sous les 1.6500, plombé par l'apathie ambiante. Les pressions vendeuses sur la devise britannique devraient se maintenir, la baisse de l'inflation favorisant une orientation monétaire stratégique axée des taux bas. Les ventes de détail attendues jeudi devraient faire apparaître un nouveau ralentissement en février.
Techniquement, le câble teste le plancher du canal de tendance haussière de novembre 2013 – mars 2014 (1.6460/70). Sa cassure devrait intensifier la dynamique baissière. On note des offres solides avant 1.6530/50. Les principaux supports court terme sont placés à 1.6460 (plus bas du 24 mars) et 1.6435 (MMJ 100).
L'EUR/GBP a atteint 0.83935 (légèrement au-dessus de notre résistance Fibonacci à 0.83915) avant de se replier sur la publication des statistiques britanniques. La dynamique de tendance est nettement haussière, tandis que des offres solides persistent avant 0.83915/0.84000. Le prochain niveau technique clé se tient à 0.84201 (MMJ 200).
L'aussie soutenu par les spéculations sur la Chine, le yuan remonte
L'AUD/USD a cassé la MMJ 200 (0.9138) pour rejoindre les 0.9158 (son plus haut niveau depuis le 10 décembre 2013) à Sydney, grâce à des informations évoquant la possibilité d'un nouveau plan de relance chinois visant à soutenir la croissance économique. La dynamique haussière s'accélère. Une clôture au-dessus de la MMJ 200 devrait encore renforcer la tendance positive. Nous plaçons le prochain niveau clé à 0.9209, retracement Fibonacci à 50% du pull-back d'octobre 2013 – janvier 2014. Des achats d'options avec expiration aujourd'hui sont placés de 0.9075 à 0.9185.
Le yuan a ouvert la séance asiatique sur un gap et poursuivi sa correction à 6.1737 face au dollar (légèrement sous le pic à 6.1760 touché le 28 février), avant de remonter au-dessus des 6.2000. Les indicateurs de tendance et de dynamique restent solidement haussiers sur l'USD/CNY, avec des achats d'options venant à expiration aujourd'hui placés sur 6.1825 et 6.1990. Nous conservons notre biais baissier sur la monnaie chinoise malgré les anticipations de réformes. Rappelons que HSBC/Markit a publié un indice d'activité manufacturière à un plus bas de 18 mois pour mars (données préliminaires). Selon nous, cet optimisme excessif sert uniquement de contrepoids à la forte activité enregistrée sur les marchés ces dernières semaines.
EUR/USD L'EUR/USD a progressé nettement, passant au-dessus de la résistance des 1,3845. Cependant, l'incapacité de se maintenir au-dessus de ce niveau suggère une fausse cassure potentielle. Une résistance se trouve actuellement à 1,3876. On peut trouver un support horaire à 1,3825 (plus haut intrajournalier). D'autres supports horaires se trouvent à 1,3749 et à 1,3643. Une autre résistance se trouve à 1,3948 (plus haut du 17/03/2014). À moyen terme, la cassure du support des 1,3834 (1plus bas du 1/03/2014, voir aussi le canal haussier) ajoutée aux conditions générales de surachat favorisent une évolution vers le support des 1,3643. Le récent sommet à 1,3967 es.t susceptible de constituer une forte résistance.
GBP/USD La paire GBP/USD s'attaque maintenant au support qu'implique son canal haussier. Les résistances horaires sont formées par la barre des 1,6568 et le canal baissier (autour de 1,6591). La paire peut rencontrer des supports à 1,6460 et à 1,6252 (plus bas du 05/02/2014). À long terme, une cassure à la baisse du canal haussier pourrait annuler la tendance haussière actuelle suggérée par la cassure de la résistance des 1,6668 (plus haut du 24/01/2014). Un support horizontal solide se trouve à 1,6220 (plus bas du 17/12/2013).
USD/JPY La paire USD/JPY suit une évolution sans tendance après avoir rebondi nettement près du support clé à 101,20. Il faut surveiller de près la résistance horaire des 102.68, car sa cassure pourrait favoriser un deuxième mouvement haussier vers 103,42. Une autre résistance se trouve à 103,43. Des supports horaires se trouvent à 102,02 (plus bas du 21/03/2014) et à 101,94 (ancienne résistance). On anticipe une tendance haussière à long terme, tant que la zone de support clé formée par la moyenne mobile quotidienne à 200 jours (autour de 100,48) et 99,57 (voir aussi la ligne de tendance haussière commencée à partir d'un plus bas de 93,79 (13/06/2013)) restera intacte. Une résistance importante se situe à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USD/CHF L'USD/CHF n'est pas réussi à se maintenir au-dessus de la résistance qu'implique sa ligne de tendance baissière. En outre, les cours se sont arrêtés près de la résistance qu'implique le retracement à 38,2 %. En conséquence, une résistance majeure se trouve à 0,8869 (plus haut du 20/03/2014). La paire peut trouver un support horaire à 0,8765 (plus haut du 13/03/2014, voir aussi la ligne de tendance haussière). On peut trouver une autre résistance majeure à 0,8930 (plus haut du 26/02/2014). Dans une perspective de plus long terme, la structure présente depuis 0,9972 (24/07/2012) est considérée comme une grande phase de correction. Une cassure de la résistance des 0,8869 est nécessaire pour améliorer la structure technique à moyen terme.