La BNS prête à revenir dans l'arène (Arnaud Masset)
Le franc suisse a réagi de façon mitigée à l'élection de Donald Trump en tant que 45ème président des Etats-Unis. Il a cédé près de 1.70% contre le billet vert par rapport à son niveau d'avant le scrutin. Parmi les devises du G10, c'est face à la livre sterling que la monnaie helvétique s'est le plus dépréciée, les investisseurs fuyant la monnaie unique. L'euro a subi des pertes conséquentes depuis mercredi dernier, chutant de 3.40% face à la sterling et de 2.65% au dollar. Il en est résulté une intensification des pressions sur l'EUR/CHF, qui teste actuellement le niveau des 1.07, largement considéré comme le point de déclenchement d'une action de la BNS. La probabilité d'une intervention de la banque centrale s'est donc sensiblement accrue. L'EUR/CHF a brièvement testé les 1.0688 ce matin, avant de remonter à 1.0702.
BoJ : Kuroda inquiet pour le TTP (by Yann Quelenn)
Le gouverneur de la Banque du Japon Haruhiko Kuroda a livré sa réaction à la victoire de Trump tôt ce matin à Nagoya. Dans son discours, il a évoqué le TPP (l'accord de partenariat transpacifique) et les avantages dont les économies américaine et nipponne seraient privées en cas de mise en place de mesures protectionnistes fortes par le président élu Trump pour stimuler l'économie intérieure.
Si avant l'élection, une victoire de Trump était dans l'ensemble vue comme potentiellement désastreuse pour le marché, l'inverse semble s'être produit, du moins jusqu'ici, ce qui n'est pas sans rappeler le Brexit. Pour l'instant, le dollar a progressé et les marchés accordent une probabilité très élevée à une hausse des taux en décembre.
Indépendamment du TPP, M. Kuroda a admis que l'élection de Trump avait permis un certain répit. L'USD/JPY évolue à un plus haut de 5 mois, ce qui est une excellente nouvelle pour le Japon.
Concernant la politique monétaire nipponne, nous anticipons le maintien du statu quo pendant quelque temps, sans assouplissement supplémentaire sur le court terme. La prochaine réunion de la banque centrale est prévue le 20 décembre, et il est clair qu'une poursuite du rebond du marché, une progression du dollar et un relèvement des taux de la Fed constituent tout ce que la BoJ peut escompter d'ici là.
USD/JPY - Breaking 200-Day Moving Average.
EURUSD La paire EUR/USD s'affaiblit après l'élection de Trump à près d'un plus bas de 11 mois. Toutefois, elle reste toujours dans une fourchette à moyen terme. On devrait assister à une poursuite de ce mouvement de chute. À plus long terme, la croix de la mort indique un autre biais baissier malgré le fait que la paire progresse depuis décembre dernier. Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Un support plus solide se situe à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015).
GBPUSD La paire GBP/USD rebondit au sein du canal haussier après avoir cassé la résistance des 1,2557 (plus haut du 04/11/2016), alors qu'un support horaire est assuré par la barre des 1,2354 (plus bas du 09/11/2016). Une résistance solide se trouve loin à 1,2771 (plus haut du 05/10/2016). La structure technique à court terme suggère une poursuite de la tendance haussière. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY Les pressions acheteuses subies par la paire USD/JPY se renforcent. La résistance horaire située à 105,53 (plus haut du 28/10/2016) a été cassée. Un support clé peut se situer à 100,09 (27/09/2016). On devrait assister à d'autres mouvements de hausse. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF La paire USD/CHF continue de progresser à la hausse. La paire se trouve au sein d'une de résistance où les pressions vendeuses sont susceptibles d'augmenter. La paire a déjà fortement replié, mais on pourrait assister à d'autres mouvements de hausse avant de renouer avec la tendance baissière. Il faudrait surveiller la résistance des 0,9999 (plus haut du 25/10/2016). À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.