La claque d'après-élection

Hier, le CAC40 a terminé en baisse de -1.99%, à 3.409,59 points. Plusieurs raisons expliquent une telle baisse. Pour les marchés, l’élection de Barack Obama a vite laissé place à la réalité économique. La Grèce a suscité de vives craintes quant au vote de son Parlement pour une nouvelle vague de mesures d’austérité dans le pays. Et malgré deux jours de grève générale, le « oui » à ce nouveau plan a été validé par une très courte majorité. Enfin, et nous y reviendrons ci-dessous, les prévisions économiques de la Commission Européenne pour 2013 en France sont particulièrement pessimistes.

Selon Lionel Zinsou, président du fonds PAI Partners, les récentes mesures annoncées par le gouvernement Ayrault quant à la compétitivité française devraient permettre une forte réduction de l’impôt sur les sociétés. En effet, le crédit d’impôt annoncé à hauteur de 20 milliards d’euros s’apparenterait à réduire de moitié le coût actuel de l’IS pour les entreprises françaises. Et Monsieur Zinsou d’ajouter « On va se retrouver dans une situation où l'on sera presque aussi compétitif que l'Irlande en termes d'impôt sur les sociétés […] C’est juste une révolution ! ». La mesure est cependant vivement critiquée quant à sa complexité. Les modalités de mise en œuvre doivent être définies plus précisément et annoncées prochainement.

Angela Merkel a plaidé hier devant le Parlement européen pour une meilleure intégration européenne sur les aspects économiques et monétaires, quitte à modifier les traités. Pour ce faire, la chancelière allemande a annoncé vouloir créer une « feuille de route ambitieuse pour l’Union économique et monétaire » dès décembre 2012 avec ses partenaires européens.

Hier, le gouvernement français a annoncé maintenir ses prévisions économiques pour 2013 soit un taux de croissance annuel de +0.8% et un déficit public de 3.0% du PIB. La Commission Européenne, plus pessimiste, table plutôt sur un taux de croissance français atteignant avec peine les +0.4% en 2013 et un déficit public de 3.5% du PIB.

L’Oréal a inauguré hier à Jababeka, en Indonésie, sa plus grande usine mondiale, censée devenir à terme sa plateforme de production pour l’ensemble de l’Asie du Sud-Est. Cet investissement de plus de 100 millions d’euros devrait permettre la production dès l’année prochaine de 200 millions de produits par an pour les marques L’Oréal Paris et Garnier. Les prévisions de croissance locale sont excellentes puisque le marché indonésien devrait représenter 5.0 milliards d’euros en 2025 contre 1.5 milliard actuellement.

D’un point de vue technique, une analyse en intraday peut profiter de la forte volatilité actuelle du CAC40 via un travail sur les cassures des Bandes de Bollinger supérieure et inférieure (50 ; 2). Vous l’aurez compris via le graphique ci-dessus, une cassure de la Bollinger supérieure anticipe une correction et une cassure de la Bollinger inférieure par le cours du sous-jacent anticipe une consolidation. Entre ces deux bornes, une moyenne mobile pondérée (10) donne des signaux de tendance fiables.