La nouvelle obligation Bombardier en hausse, le rendement toujours supérieur à 5%
Les nouvelles obligations Bombardier émises en début de semaine progressent sur le marché secondaire.
Noté « Ba3 » chez Moody’s et « BB- » chez Standard & Poor's, Bombardier a pour rappel procédé lundi dernier à une double émission de 1,8 milliard de dollars.
La première tranche à échéance octobre 2022 avait offert un rendement à l’émission de 6% sur base d’un prix fixé au pair à 100% du nominal. L’émetteur s’engage à verser un coupon semestriel fixe (2x 3%) les 15 octobre et 15 avril de chaque année jusqu’à l’échéance.
== > Les derniers prix indicatifs sur le marché secondaire tournaient aux alentours des 102,50% du nominal, équivalent à un rendement annuel de 5,62%.
Par ailleurs et comme c’est généralement le cas pour les émissions obligataires de la catégorie « High Yield », les conditions d’émission prévoient une possibilité de remboursement anticipé de l’emprunt. Concrètement, l’émetteur peut exercer son droit de rachat :
- Le 15 avril 2017 à 104,50% du nominal ;
- Le 15 avril 2018 à 102% du nominal ;
- Le 15 avril 2019 à 101% du nominal ;
- Le 15 avril 2020 à 100% du nominal.
La deuxième tranche à échéance 15 avril 2019 avait offert pour sa part un rendement à l'émission de 4,75% sur base d’un prix à nouveau fixé au pair. L’émetteur s’engage une nouvelle fois à verser les intérêts sur une base semestrielle. Sur le secondaire, il faut tabler sur un prix de 102,30% pour se procurer l’obligation.
A noter encore que ces deux nouvelles obligations figurent au rang des dettes « Senior Unsecured » de l'entreprise et sont toutes deux disponibles par coupures de 2.000 dollars.
A propos de Bombardier
Basé à Montréal, le groupe Bombardier se présente comme le seul constructeur au monde à fabriquer à la fois des avions et des trains. Il est présent dans une trentaine de pays par le biais de 79 sites de production et d’ingénierie. Bombardier emploie 76.400 personnes et a réalisé en 2013 un chiffre d’affaires de 18,2 milliards de dollars.