L'économie australienne a progressé de 0.5% au deuxième trimestre (contre 0.4% att. et 1.1% au premier trimestre), tirant à la baisse la croissance a/a de 3.5% à 3.1%. L'AUD/USD est tombé à 0.9263 dans la foulée de la publication, dans un mouvement brutal initié, dit-on, par les poids lourds financiers. La correction intervenue plus tard a ramené le cross vers les 0.9300. Les résistances se situent dans la zone 0.9300/0.9350 (incluant la MM21j, le niveau Fibonacci à 61.8% de la baisse d'octobre 2013 – janvier 2014 et la MM50j). Un support critique se tient à 0.9238/39 (support d'août). Une clôture journalière au-dessus des 0.9275 (pivot MACD) devrait contenir les vendeurs.
Au Japon, un nouveau cabinet a été désigné. Taro Aso (Finances), Akira Amari (Economie) et Fumio Kishida (Affaires étrangères) conservent leur poste. L'annonce qui a le plus fait réagir les marchés a été la nomination de Yasuhisa Shiozaki (Santé) à la tête du GPIF, le plus important fonds de pension du monde, car il devrait réformer ce dernier pour ajouter du risque au portefeuille. M. Shiozaki favorisera une réorientation des obligations japonaises à bas rendement vers les actions nipponnes et des investissements à haut rendement à l'étranger (obligations et actions), ce qui devrait peser encore sur le yen. L'USD/JPY a avancé à 105.31 (à quelques pips de 105.44, plus haut de six ans inscrit le 2 janvier 2014). Les indicateurs de tendance et de dynamique restent nettement haussiers et de nouveaux pics annuels ne devraient pas tarder. Les demandes d'options placées de 104.00 à 105.00+ renforceront probablement la tendance à la hausse. L'EUR/JPY a touché le haut du nuage journalier d'Ichimoku sur l'affaiblissement du yen. Toutefois, l'euro s'accompagne toujours de risques négatifs.
L'EUR/USD défend ses positions au-dessus des 1.3105 (plus bas du 6 septembre 2013), soutenu par des couvertures de shorts avant la décision de la BCE et le discours de Mario Draghi jeudi. La tendance générale demeure négative. Les barrières d'options dominent sous 1.3200. Nous restons vendeurs sur rebond.
Le GBP/USD s'est traité sous 1.6500 pour la première fois depuis le 25 mars, sur fond d'inquiétude concernant le scrutin écossais. Le câble a touché un creux à 1.6445 en Asie, avant de remonter rapidement au-dessus des 1.6460 (support du 24 mars surveillé de près). Une clôture journalière sous 1.6520 devrait maintenir le biais technique à la baisse d'après l'analyse de la MACD (12, 26). Des offres liées aux options sont en attente d'activation à 1.6450 pour une expiration ce jour.
La Banque du Canada se réunit aujourd'hui et devrait maintenir son principal taux directeur inchangé à 1.0%. Nous pensons que son communiqué restera accommodant. L'USD/CAD a clôturé au-dessus des 1.0929 (MM21j) hier à Toronto. Des offres sont présentes jusqu'à 1.1000 (résistance d'août et barre psychologique), tandis que des demandes devraient se manifester dans la zone 1.0861/92 (MM100j et 200j respectivement). Le spread des obligations d'Etat à 5 ans Etats-Unis / Canada s'élargit en faveur des Etats-Unis, laissant entrevoir un nouvel affaiblissement potentiel du loonie. Les données CFTC au 26 août confirme la liquidation des futures sur longs CAD.
Le temps fort du jour est le verdict de la Banque du Canada. Les traders suivront également les PMI des services de la Suède, l'Espagne, l'Italie, la France, l'Allemagne, du Royaume-Uni et de la zone euro (final août), les réserves de change officielles britanniques (août), les ventes de détail de la zone euro m/m et a/a (juillet), ainsi que les demandes d'hypothèques MBA au 29 août, l'ISM de New York (août), les commandes industrielles (juillet) et le Livre beige de la Réserve fédérale aux Etats-Unis.