Moins médiatique sans doute qu’Apple (NASDAQ:AAPL) ou Unilever (LON:ULVR), le groupe danois Norican a lui aussi sollicité avec succès le marché obligataire, mais dans le segment de la dette à haut rendement libellée en euro cette fois. Il s’agit aussi de l’une des rares émissions dans ce segment de marché ces derniers jours.
Norican Group opère comme une société holding qui, par l’intermédiaire de ses deux principales filiales DISA et Wheelabrator, fournit des technologies et services visant à travailler les pièces métalliques pour l’industrie. Cela englobe d’une part la formation des pièces par divers procédés de moulage (moulage horizontal, vertical, avec plaques modèles à double face) et, d’autre part, la préparation de surface (grenaillage à air comprimé, grenaillage à turbine, vibroabrasion…). Les deux entités, qui servent 30 secteurs industriels, cumulent à elles seules plus de 200 ans d’expertise et d’expérience dans ces domaines d’activités.
Détenu par le fonds de private equity danois Altor Equity Partners, Nordican a réalisé l’année dernière un chiffre d’affaires de 556 millions d’euros. Le groupe emploie 2.300 personnes et sert plus de 15.000 clients dans une centaine de pays, selon son site internet. Il est principalement présent en Allemagne, au Canada, en Chine, au Danemark, aux États-Unis, en France, en République tchèque, en Inde, en Pologne, en Suisse et au Royaume-Uni.
Financer une acquisition dans le secteur de l'aluminium
En février dernier, Norican a fait son entrée sur le marché de l’aluminium grâce à l'acquisition du groupe Light Metal Casting Solutions, spécialisé dans la formation de pièces en aluminium. L’opération a été bouclée le 28 avril dernier, avec à la clef l’émission d’un emprunt obligataire. Celui-ci permettra de rembourser le prêt des actionnaires qui avaient, dans un premier temps, financé l’achat. Le solde du cash récolté servira à refinancer d’autres dettes.
La nouvelle obligation affiche une maturité égale au 15 mai 2023 et offre un coupon de 4,5%. Elle a été émise par Norican Group APS, une structure du groupe. Émise au pair, elle est bien orientée dans les premiers échanges sur le marché secondaire avec un prix d’achat de l’ordre de 101%, correspondant à un rendement de 4,31%. La coupure de cette ligne obligataire, notée « B2 » (perspective stable) chez Moody’s, est de 100.000 euros en nominal.