L'or dépassera-t-il les 1 850 dollars cette semaine, et le pétrole pourra-t-il profiter de la cyberattaque contre l'oléoduc Colonial et des chiffres de la consommation aux États-Unis pour sortir de l'ornière des transactions en fourchette ?
Si ces questions sont les plus importantes pour les détenteurs du métal jaune et du brut, un débat plus large fera rage cette semaine, non seulement sur les marchés des matières premières, mais aussi dans l'espace financier mondial.
En fait, le débat a commencé presque immédiatement après la publication des chiffres de l'emploi américain pour avril, vendredi. Le choc de l'annonce de seulement 266 000 créations d'emplois par rapport aux prévisions de 1 million d'emplois a laissé de nombreux traders sans voix dans un premier temps, avant que la guerre ne commence sur l'orientation de l'inflation à court terme.
Jusqu'à la semaine dernière, l'argument sur l'inflation allait presque dans un seul sens - qu'il s'agissait d'un train en marche dû à la flambée des prix de tout, du pétrole au cuivre, au minerai de fer, au bois et même au soja - et que la Réserve fédérale devait réduire sa politique monétaire facile et relever les taux d'intérêt qui étaient presque nuls pour éviter une surchauffe économique.
Mais le ralentissement stupéfiant de la croissance de l'emploi en avril - par rapport au chiffre révisé de 770 000 en mars - a permis à une plus petite partie du marché, qui avait soutenu l'argument de la Fed selon lequel les pressions sur les prix observées depuis le début de l'année étaient "transitoires" et que le rebond économique fulgurant de la COVID se calmerait dans les mois à venir, de devenir plus prudente.
Des doutes persistants sur l'inflation
Jeff Halley, responsable de la recherche pour l'Asie-Pacifique de la plateforme de courtage en ligne OANDA, a déclaré que les discussions de la semaine à venir se concentreront probablement sur "le comportement de la reprise mondiale avec un soupçon de doutes persistants sur l'inflation".
Plusieurs intervenants de la Fed feront des apparitions dans les jours à venir et leurs commentaires seront suivis de près car le bras de fer entre la valeur et la croissance va probablement se poursuivre sur le marché des actions et s'étendre à d'autres classes d'actifs, y compris les matières premières.
Outre le vice-président de la Fed Richard Clarida et le gouverneur Lael Brainard, les intervenants de cette semaine seront les responsables de la banque centrale pour Atlanta Raphael Bostic, Dallas Robert Kaplan, New York John Williams, Philadelphie Patrick Harker et San Francisco Mary Daly.
Sur le front des données, les chiffres de l'indice des prix à la consommation pour le mois d'avril, publiés mercredi, figurent en tête du calendrier économique américain de cette semaine.
Les chiffres de l'IPP seront publiés jeudi, suivis par ceux des ventes au détail vendredi. Les ventes au détail ont bondi en mars sous l'effet des mesures de relance et cet effet devrait se poursuivre en avril.
L'or pourrait tester 1 900 dollars s'il se rapproche de la moyenne mobile à 200 jours.
En ce qui concerne l'or, les détenteurs de positions longues misent sur un franchissement et une clôture au-dessus du niveau de 1 850 $ pour ouvrir la voie à un retour immédiat dans la fourchette de 1 900 $ et, en fin de compte, aux sommets de 2 000 $ atteints en août.
Dhwani Mehta, spécialiste des graphiques de l'or, a déclaré dans un blog publié sur FXStreet :
"Le graphique quotidien de l'or montre que les chances restent en faveur des haussiers, qui gardent en ligne de mire la moyenne mobile quotidienne (DMA) de 200 à 1851 $. Devant cela, le prix de l'or doit prendre le sommet de vendredi à 1843 $."
"Seule une clôture quotidienne au-dessus de la 200-DMA pourrait appeler à un nouveau test de la barrière psychologique des 1900 $."
Mehta a déclaré que le RSI, ou l'indice de force relative, se trouvait juste sous la région de surachat, actuellement à 68,44, ce qui semblait indiquer un potentiel de hausse supplémentaire.
"Toutefois, si la correction reprend de la vigueur, le prix de l'or pourrait retomber vers le plus bas de vendredi, à 1813 dollars", a-t-elle déclaré.
"Le seuil de 1800 dollars pourrait apparaître comme un soutien solide pour les acheteurs"
Après des mois d'action anémique, les prix de l'or ont soudainement éclaté jeudi, jouant le rattrapage du rallye d'une horde de matières premières qui réagissaient aux pressions inflationnistes américaines depuis le début de l'année.
La conviction elle-même a été une denrée rare dans l'or depuis que le métal jaune a quitté ses sommets records de 2 000 dollars en août, et a erré pendant un certain temps avant de trébucher dans une décomposition systémique à partir de novembre, lorsque les premières percées dans l'efficacité du vaccin COVID-19 ont été annoncées.
À l'exception des chercheurs d'or qui avaient juré fidélité au métal jaune, de nombreux investisseurs à long terme ont été détournés de la voie de l'or après les difficultés des six derniers mois, qui comprenaient des creux de 11 mois à moins de 1 675 dollars.
Ainsi, avec la reconquête de la place de 1 800 $ jeudi après une lutte de 10 semaines, de multiples exigences de prix ont été fixées pour l'or par des traders et des analystes peu enclins à convenir que le métal jaune pourrait enfin être sur la voie de la renaissance.
L'or a passé le premier test fixé par les opposants vendredi en atteignant presque 1 850 dollars, un point de prix critique qu'il doit franchir pour retrouver sa gloire passée.
Le pétrole pris en étau entre la panne de l'oléoduc Colonial et la situation mondiale du COVID
Dans le secteur du pétrole, le principal opérateur américain de pipelines de carburant, Colonial Pipeline, a fermé l'ensemble de son réseau, sans dire quand il rouvrirait, après une cyberattaque impliquant un ransomware vendredi.
Colonial est la principale source d'essence pour la côte Est et dessert également certains des plus grands aéroports américains. L'incident a mis en évidence la vulnérabilité des infrastructures énergétiques américaines face aux pirates informatiques.
Une panne prolongée du réseau pourrait déclencher des hausses de prix à la pompe à essence avant le pic de la saison estivale de conduite, ce qui pourrait porter un coup aux consommateurs et à l'économie des États-Unis alors que les restrictions liées à la pandémie sont allégées.
La panne pourrait également affecter les raffineries de pétrole de la côte du Golfe du Mexique si les raffineurs sont contraints de réduire le traitement du brut parce qu'une partie du système de distribution est hors service.
Le pétrole a enregistré une deuxième semaine de gains à la fin de la journée de vendredi, mais les prix du brut sont revenus dans la fourchette de négociation en raison des préoccupations concernant le ralentissement de la croissance de l'emploi aux États-Unis en avril et la catastrophe COVID en Inde, troisième pays consommateur d'énergie.
Le pétrole brut West Texas Intermediate, la référence pour le pétrole brut américain, négocié à New York, a clôturé la séance de vendredi à 64,90 $ le baril, en hausse de 2 % sur la semaine. Lundi, dans les échanges asiatiques, le WTI a atteint 65,75 dollars, profitant de la hausse de l'essence provoquée par la panne du pipeline Colonial.
Le Brent, la référence mondiale du brut, négocié à Londres, s'est établi vendredi à 68,28 dollars, en hausse de 1,5 % sur la semaine. Lundi, il a atteint 69,19 dollars en Asie.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.