Pas très rock & roll, la Fed n'offre que le Twist !

La réserve fédérale américaine n'a donc pas offert de QE3 aux cambistes. La communauté du trading forex espérait bien faire pression sur Bernanke afin que celui-ci ne finisse par accepter l'augure de liquidités coulant à flots dans le circuit, mais l'édile de l'institution de Washington s'est résigné à ne prolonger que l'opération Twist engagée par la Fed sur ses titres en portefeuille. Toutefois, c'est une petite bouffée d'oxygène pour les marchés financiers étant donné que par ce rollover, l'institut d'émission compte peser sur les taux longs. Maigre consolation somme toute pour des salles de marchés qui ont cru un moment que la planche à billets allait derechef tourner à plein. Il est vrai que les bruissements faisant état d'une action concertée en préparation des principales banques centrales avaient en effet renforcé l'hypothèse d'un quantitative easing. Pour autant, en tous les cas, il ne s'agit que d'alléger la peine des investisseurs par ces mesures d'assouplissement. Il ne saurait être question de pérorer sur le sujet qui ne fait que maquiller une situation très morose avec un chômage coriace, un secteur immobilier douteux et une croissance qui pâtit des errements de l'économie outre-Atlantique.
 
C'est fait. Voilà que la Grèce annonce sa nouvelle équipe de choc et surtout de bric et de broc... Toutefois ne boudons pas notre plaisir d'avoir un exécutif qui siégera au parlement d'Athènes. Selon ce que nous déclarions la veille, il appert que le gouvernement hétéroclite au possible aura le challenge difficile de ne pas se crêper le chignon, histoire que les affaires hellènes puissent avancer et surtout permettent à la périphérique d'engager les fameuses coupes drastiques qui en retour avaliseront les aides internationales. Bref, esquivons une posture de rabat-joie et contentons-nous de nous satisfaire aujourd'hui que le système monétaire unique continue de s'agiter à 17 ! Aujourd'hui le gouvernement sera présenté à l'Eurogroupe où les doléances des politiques de l'état notamment sur une inflexion du plan draconien d'austérité ne manqueront pas d'être discutées avant le sommet de l'UE dans une semaine.
 
Le marathon des consultations va donc crescendo et toute la diplomatie s'emploie pour activer des pistes de sortie de cette crise. Le G20 a tenu à tracer les grandes lignes face à une Europe affaiblie par la dette des nations. Demain le quatuor Merkel-Hollande-Monti-Rajoy sera en "congrès" à Rôme. Inutile d'annoncer que la symphonie pourrait connaître quelques dissonances dans la partition ! Le président du conseil italien souhaite explorer la notion de rachats par le fonds de secours européen de créances publiques des membres en difficulté. L'opération pourrait rétablir artificiellement un peu de quiétude sur les taux obligataires italiens ou espagnols alors que Merkel veillant au grain a déjà dit "nein" à cet égard ! Pour Madrid, l'impérieuse mission est de stopper l'hémorragie dans le secteur bancaire pour évincer toute contagion à l'économie souveraine (le premier ministre veut coûte que coûte éviter une mise sous tutelle internationale de la quatrième puissance économique du vieux continent, ndlr) pendant que Fitch croit savoir que les établissements hispaniques auraient besoin au bas mot de 100 milliards € de capitaux. Au milieu l'axe franco-allemand devra trancher !..
 
Nécessairement les cours de la paire phare du marché des changes se sont contractés sous 1.2720 mais en ne se précipitant pas trop au sud tout de même. Au passage belle mention à notre BH de day trading qui sur le planisphère graphique a repoussé au dizième près les attaques des traders optimistes. Le dollar ne rend pas les armes aisément et force est de constater que tant que le plafond tient en respect les supporteurs de l'euro, de vifs dégagements sont possibles. En trading intraday nous diagnostiquons une séance assez nerveuse eu égard à des arbitrages en carnets et plaçons une fourchette pour occuper l'espace topographique ce jeudi 1.2780/1.2500. Notez qu'un débordement du 1.2720 rendrait la partie plus facile pour les acheteurs du couple de devises. Aux aurores, la Chine annoncera une enquête manufacturière de HSBC. Le PMI manufacturier et des services sera connu aussi dans le club euro avec le compte courant. L'Espagne sera suivie ce matin en raison d'adjudications à moyen terme (2,3 et 5 ans). La bannière étoilée publiera ses allocations hebdomadaires au chômage, ses ventes de logements anciens et le Philly Fed.