Rachats obligataires pour Telecom Italia, près de 6% de rendement pour son emprunt en dollar
Telecom Italia vient de procéder à un rachat anticipé de certaines de ses obligations à échéance 2015, 2016 et 2017. La compagnie des télécoms a finalement alloué 810 millions d’euros à ces rachats, contre 600 millions à l’entame des opérations.
Etaient concernées par ces rachats les obligations (4,625% - 2015 - 750 millions d’euros), les obligations (5,125% - 2016 - 1 milliard d’euros), les obligations (7% - 2017 - 1 milliard d’euros) ainsi que les obligations (4,50% - 2017 - 1 milliard d’euros).
Il faut dire que Telecom Italia est un habitué du marché obligataire. En dollar, il a notamment émis un emprunt d’une maturité égale au 30 septembre 2034. Ce dernier est disponible actuellement à 100,70% du nominal, avec un rendement annuel de l’ordre de 5,90%.
Telecom Italia s'engage à verser les intérêts en rythme semestriel (2x 3%), les 30 mars et 30 septembre de chaque année jusqu'à l'échéance. L'obligation est notée « BB+ » chez Standard & Poor's, « Ba1 » chez Moody’s et « BBB- » chez Fitch Ratings. Il s’agit donc de notes en catégorie « High Yield » chez Moody’s et Standard & Poor’s et « Investment Grade » chez Fitch Ratings.
La coupure minimale de négociation s’élève à 1.000 dollars. Au delà du risque « émetteur », l’investisseur supporte donc un risque lié à la fluctuation de la devise d’émission. A noter que Telecom Italia Capital SA étant basé au Luxembourg, le double précompte n'entre pas en ligne de compte dans le cadre de cette émission.
A propos de Telecom Italia
Telecom Italia (MILAN:TLIT) est issu de la fusion en 1994 de SIP, Iritel, Telespazio, Italcable et Sirm. Le groupe est présent en Italie mais aussi en Amérique latine, en Amérique du Nord, en Afrique et en Asie.
Au cours des neuf premiers mois de l’année passée, Telecom Italia a généré un bénéfice net de 985 millions d’euros. La direction s’est notamment félicitée des « signes concrets de reprise » sur son marché domestique. L’Excédent Brut d’Exploitation (Ebitda) a reculé de 7,70% à 6,5 milliards d'euros et le chiffre d'affaires de 9,1% à 15,9 milliards d'euros. Notons encore qu’au 30 septembre 2014, la dette nette du groupe totalisait 28 milliards d’euros.