Ralentissement des prêts en Chine, renforcement du dollar

En Chine, la PBOC a annoncé un ralentissement de la masse monétaire et des prêts en monnaie locale. Les réserves de change ont atteint le niveau record de 38200 milliards de dollars en 2013, contre 36600 milliards de dollars fin septembre. La PBOC a déclaré qu'elle maintiendrait sa politique monétaire en l'état, aucun resserrement ou assouplissement n'est donc en vue. Le dollar s'est repris contre toutes ses contreparties du G10 et la plupart des devises des marchés émergents. L'Asie boursière a globalement évolué dans le vert ce mercredi, malgré les chiffres chinois.

L'aussie a plongé dans le sillage des annonces de la Chine. L'AUD/USD a enfoncé le support des 0.9000 plus tôt que prévu, pour passer sous la moyenne mobile à 21 jours (0.8923) à Sydney. Techniquement, le cross reste dans la zone de correction haussière, mais la tendance tourne au négatif. L'AUD/NZD a accentué son recul et la pression vendeuse devrait se maintenir pour une clôture sous 1.0710. L'indicateur MACD 12-26 jours est entré dans le rouge, signe d'un fléchissement accru à venir. Le prochain niveau technique se situe à 1.0648 (plus bas 2008). Des stops devraient se trouver au-dessous.

Au Japon, les cross JPY ont fait l'objet d'une plus forte demande malgré le ralentissement de la masse monétaire M3 en décembre. D'après les données préliminaires, les commandes de machines-outils pourraient avoir augmenté de 28.0% en décembre. L'USD/JPY a progressé à 104.47, juste sous la moyenne mobile à 21 jours (104.52). Les indicateurs de tendance et de dynamique restent négatifs. Les barrières d'options sur 105.00/50 devraient freiner la demande.

L'EUR/USD n'a pas réussi à franchir les 1.3700 et s'est replié à 1.3628 en Asie. Si les marchés semblent chercher des raisons de favoriser l'euro face au dollar, nous restons, quant à nous, vendeurs sur rebond tant que les indicateurs techniques court terme pointent à la baisse.

La pression acheteuse sur le câble reste forte, malgré le recul de l'inflation annoncé hier. Bien que l'objectif d'inflation de 2% de la BoE soit atteint, les marchés refusent de suivre l'orientation stratégique de Mark Carney. Les résistances se situent avant 1.6450, avec des bids en développement au-dessus. La tendance positive laisse entrevoir un nouveau test du sommet annuel (1.6603) si la bande inférieure du canal de tendance haussière (1.6390) résiste.

Aujourd'hui, les marchés suivront l'IPC espagnol m/m et a/a (décembre), les ventes de détail suisses m/m (novembre), la balance commerciale norvégienne (décembre), la balance commerciale de la zone euro (novembre), les ventes de logements anciens au Canada m/m, ainsi que les demandes d'hypothèques au 10 janvier, l'indice Empire Manufacturing (janvier), l'IPP m/m et a/a (décembre) et le livre beige de la Fed aux Etats-Unis.