Rebond de l'euro post-BCE, emploi US dans la mire

La Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne ont maintenu leur politique monétaire en l'état lors de leur réunion d'hier. Si le verdict de la BoE a peu retenu l'attention, le discours du président de la BCE a surpris les marchés. Au vu du ralentissement continu de l'inflation en zone euro, certains analystes se préparaient déjà à une modeste réduction des taux refi et des dépôts. D'autres espéraient entendre des commentaires de Mario Draghi à ce sujet. Il n'en a rien été. M. Draghi s'est montré moins accommodant qu'attendu. Il a répété qu'il n'y avait pas de déflation en zone euro, tout en ajoutant que "la BCE était déterminée à prendre des mesures si nécessaire". Ses propos ont propulsé l'EUR/USD à 1.3620 à New York, mais le cross a ouvert la séance asiatique sous 1.3595 (résistance Fibonacci à 50.0% de la reprise de novembre-décembre). Les indicateurs de tendance et de dynamique se sont aplatis et entreront en zone haussière pour une clôture journalière supérieure à 1.3627 (d'après l'analyse de la MACD 12-26 jours). La zone de support clé se tient à 1.3480/1.3500, avec des stops observés en-dessous. L'EURGBP a inscrit un pic à 0.83503 après la conférence de presse de M. Draghi et a touché la bande supérieure de tendance baissière. Nous conservons notre vision tactique haussière tant que la MM 21 jours (aujourd'hui à 0.82716) résiste.

Le câble reste soutenu au-dessus de la MM 100 jours (aujourd'hui à 1.6259). Les indicateurs de tendance et de dynamique court terme restent négatifs, signe potentiel d'un affaiblissement persistant du cross avant le rapport trimestriel sur l'inflation attendu le 12 février.

En Australie, le dernier communiqué de politique monétaire de la RBA a réitéré l'importance de la stabilité des taux. Il a également fait état d'une révision des perspectives d'inflation sous-jacente et de croissance pour les porter respectivement à 3.0% et 2.75% pour mi-2014. La bande d'inflation à fin 2014 a été relevé 'un quart de point à 2.25% - 3.25%. L'AUD/USD se heurte à une résistance sous 0.9000, seuil qu'il ne devrait cependant pas tarder à la franchir. L'AUD/NZD consolide ses gains au-dessus de la MM 50 jours (1.0813). Les importantes options standard sur 1.0850 venant à expiration aujourd'hui devraient limiter le potentiel baissier avant le week-end.

Au Japon, les réserves officielles de devises se sont accrues de 1,266.8 à 1,277.1 milliards de dollars en janvier. L'USD/JPY est en meilleure forme avant les chiffres des créations d'emplois non agricoles (NFP) attendus cet après-midi. Le niveau Fibonacci à 38.2% de 102.20 sur la reprise d'octobre 2013 – janvier 2014 rencontre une résistance aujourd'hui. Le cross s'échange au point médian du nuage journalier d'Ichimoku (toujours ascendant). Les supports se situent à 101.19 (base du nuage), 101.00 (optionalité), 100.76 (point bas hebdomadaire), avec des stops au-dessous. Côté hausse, les paris sur options sont partagés, avec des barrières placées à 102.50/103.00.

Tous les yeux sont rivés sur les Etats-Unis en ce vendredi. Les NFP ont suscité une énorme déception en décembre (74 000 contre 200 000 anticipé). Une deuxième déconvenue accentuerait les pressions pesant sur le dollar, en soulevant des doutes sur la sortie du QE entamée par la Fed. Le consensus table sur 180 000 créations de postes non agricoles et un taux de chômage stable à 6.7%.

L'emploi US focalise l'attention aujourd'hui : évolution des créations d'emplois dans le secteur non agricole/privé/manufacturier et taux de chômage de janvier. Les traders suivront également la balance commerciale, les exportations et importations (décembre) en Allemagne, le solde budgétaire en cumul annuel et la balance commerciale (décembre) en France, les réserves de devises (janvier) et les ventes de détail (décembre) en Suisse, la production industrielle espagnole, suédoise et norvégienne (décembre), la balance commerciale et la production industrielle (décembre) au Royaume-Uni, le taux de chômage et l'évolution nette de l'emploi (janvier) au Canada.