Saudi Aramco, officiellement Saudi Arabian Oil Company, la compagnie nationale saoudienne d’hydrocarbures a galvanisé le marché primaire mardi, à l’occasion de son émission obligataire inaugurale. Elles s'échangent désormais sur le marché secondaire.
La première émission obligataire du géant pétrolier saoudien a clairement enthousiasmé les investisseurs. Ces derniers se sont rués sur le carnet d’ordres, portant un temps la demande au-delà de la barre symbolique des 100 milliards de dollars. Mais elle est retombée à 92 milliards une fois l’opération clôturée, Aramco abandonnant l'idée de placer une obligation à taux variable et certaines demandes ayant été réduites, selon Bloomberg.
Cela reste malgré tout un montant record.
Au final, Aramco a levé un montant total de 12 milliards de dollars ventilés sur cinq tranches, à 3, 5, 10, 20 et 30 ans. Les coupons fixes s’étalent dans une fourchette comprise entre 2,75% et 4,375%.
Logiquement, les obligations, au statut de dettes seniors non sécurisées, se négocient désormais sur le marché secondaire. Pour ne citer que deux exemples, l’obligation Saudi Arabian Oil Company 2,75% - 16/04/2022 est disponible à 99,70% du nominal, correspondant à un rendement de 2,85%. Quant à l’emprunt 3,5% - 16/04/2029, il peut être acheté à 98,40% du nominal, correspondant à un rendement de 3,69%.
Les prix sont supérieurs aux prix d’émission mais leur progression traduit un sain retour à la réalité du marché après l'euphorie initiale.
Quoi qu’il en soit, la compagnie pétrolière ne manque pas d’atouts pour convaincre : elle est la championne toutes catégories des bénéfices l’année dernière avec plus de 111 milliards de dollars. C’est plus que le montant cumulé d’Exxon Mobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX), BP (LON:BP), Royal Dutch Sell et de Total (PA:TOTF), ou presque le double de celui d’Apple (NASDAQ:AAPL) (59,3 milliards), d’après les calculs de l’AFP. Et selon Les Échos, la compagnie pétrolière a également les coûts d’extraction de pétrole les plus bas du monde.
Les fonds levés par la compagnie d’hydrocarbures serviront aux objectifs généraux de l’entreprise. Certains observateurs estiment qu’ils seront consacrés à financer le rachat de 70% des parts détenues Saudi Basic Industries Corporation (Sabic), la compagnie chimique étatique.